文化娱乐行业2017年投资策略:院线迎来并购潮,看好IP头部资源

《电影产业促进法》出台利于行业发展

《电影产业促进法》经全国人大常委第二十四次会议表决通过,将于2017年3月1日起正式实施。《促进法》中提到的方向如何执行,将在《电影管理条例》中得到修订、细化。《促进法》对于中国文化市场繁荣发展的助力不言而喻,电影产业的兴起得益于国家政策的大力支持,其将利于行业的产业化经营和规模化发展,电影产业发展将进入一个崭新的阶段。

预计2017年票房增速15%院线迎来并购潮

未来国内城市院线将在整合、并购之中实现市场集中度的提升、运营效率的提高,最终形成5-10家规模较大的龙头院线;另外,农村院线数量则在政策性扩展保护下缓慢增长。预计2017年院线行业将迎来整合并购潮,拥有资本优势的上市院线将对中小优质院线进行收购以扩大市场份额。对比欧美成熟市场,我国院线行业集中度还有较大提升空间。

影视制作趋向精品化看好IP产业链头部资源

影视剧作为文化产业中的重要组成部分,尤其是具有影响力的IP作品,未来将继续享受较高溢价。具有IP全产业链运营能力的头部内容公司将在未来发展中领先一步。我们推荐有一定平台实力、能同时运作多部影视剧并打通产业上下游的平台型公司。随着IP全产业链运营走向成熟,我们预计一批IP产业链头部内容公司将在2017年获得高速成长。

投资建议:评级未来十二个月内,传媒行业评级“增持”。

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