计算机行业周报:不必悲观,只需等待

投资视角:

1、上周我们提出近期计算机行业整体表现低迷,我们认为一是市场偏好短期倾向于周期类品种,其次板块内公司小非解禁压力在弱势格局下被放大,再次,以乐视网为首的代表高估值代表公司的负面新闻对科技股估值向上构成压力。我们认为短期看市场仍在消化这些利空因素过程中,但值得注意的乐观因素有以下:1、按照万得数据整体法测算,计算机行业公司预计2016年市盈率为42.65倍,2017年预计35.22倍,板块已经具备一定安全边际;2、产业界虽然也在去泡沫过程中,但总体信心指数并未减弱,近期部分公司大股东参与并包揽定增,体现了对公司未来成长的强烈信心;3、市场泡沫被挤压,反而使上市公司增加了外延并购的谈判筹码和议价能力;4、近期高送转行情有望启动,一旦人气恢复,板块弹性极强。

2、行业层面:1、我们持续看好国内2B的投资机会,特别是从IT到DT时代,2B的数据服务空间将不断放大,我们认为拥有垂直行业B端数据资源及行业经验,通过云的方式持续提供SAAS服务,循环迭代深筑护城河的公司需要持续关注;2、技术层面,AI-AAS(AI-asaservice,人工智能即服务)正在崛起,巨头已经布局,英特尔正在研发名为Nervana的AI平台和处理器可以实现性能的巨大飞跃,英特尔表示,和GPU解决方案相比,Nervana在未来三年将把训练一个深度学习模型的时间减少100倍,Google已经创建了自己的AI芯片-Tensor处理单元,IBM也正在开发AI处理器。从芯片到AI垂直行业应用,到人机交互BOT(虚拟机器人),AI-AAS、AI+行业市场一触即发。

3、参照产业界的趋势演进和市场的相对低迷,预期差在扩大,估值并不是问题,近期布局高送转预期个股及估值切换行情,同时长线配置行业内优质成长公司正当时。

4、重点个股:

建议重点关注拓尔思、广电运通、易华录、用友网络、广联达、科大讯飞、神州信息、东方国信、四维图新、川大智胜、太极股份、长城电脑、航天信息、思创医惠、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、恒生电子、同花顺、银之杰、思创医惠、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

5、本周金股:

银信科技(300231):大股东包揽定增彰显主业未来发展信心,募投加码“中小企业云运维服务平台”及“智能一体化运维”拓展盈利空间。多伦科技(603528):驾考系统龙头公司,从驾考到驾培市场空间继续倍增,新业务模式快速推进。

三联虹普(300384):产业链位置独特,近期定增过会,纺织行业大数据龙头呼之欲出。

风险提示

1、并购重组失败风险;2、近期限售股解禁相对密集风险。