分化的两级:新三板协议转让交易活跃,连续创历史新高

协议转让与做市转让近三月成交活跃度反差明显:近期新三板协议转让成交活跃,协议转让成交金额连续三个月创出历史新高,较今年初的成交水平放大近8成。10月份协议转让成交金额达到86.43亿元,相比于几年一二季度平均每月50亿成交额已有较大幅度提升,而且这样的势头可能还将持续,11月上半月,协议转让成交金额已超过50亿,本月成交金额有可能向100亿元大关挺近。相比于协议转让,做市转让成交情况的变化并没有如此明显,成交金额在近6个月一致维持在70亿左右水平,在10月还有一定程度下滑,成交金额只有56.76亿元。

协议转让活跃公司特点清晰,营收和净利润规模相对较高,抗风险能力强:协议转让行业中金融、文化传媒和信息技术是成交量最大的三行业。如果从微观角度看,协议转让中成交量有效放大的公司典型特点是:平均涨幅为27.23%,平均PE(TTM)31.53倍。从基本面上看这类公司营收和净利润规模相对较高,营收和净利润增速快,抗风险能力较强。

本周建议关注中航科电和莱康宁:本周新增挂牌公司103家,从盈利能力、商业模式、业务特色等角度,我们挑选出5家公司建议重点关注:四象智能(智能穿戴等金属精密结构件研发设计生产企业)、中航科电(加固计算机、计算机测量与控制软硬件、工业自动化设备高新技术军工企业)、莱康宁(产科监护系列产品的研发、生产与销售企业)、海合达(汽车电子电器和系统集成的高科技企业)、想实电子(安防视频监控数字化、网络化、智能化和集成化综合服务商)。

本周共计发布83次定向发行预案,涉及总资金40.12亿元,其中宏济堂预计募资最高,为2.8亿元:本周共计发布83次定向发行预案,涉及总资金40.12亿元,其中宏济堂预计募资最高,为2.8亿元。

从行业分布来看,信息技术、电子设备和机械设备是本周发布预案数量前三的行业。本周定增预案拟募集资金最多的三大行业为医药生物、电子设备和食品饮料,其中信息技术预计募集资金为108.89亿元。

风险提示:系统性风险,新三板政策推进不及预期风险。