计算机行业周报:预期差持续扩大,低位布局真成长

核心观点

投资视角:

1、近期计算机行业持续低位徘徊,三季报基本面良好及近期行业催化剂(如上周《中华人民共和国网络安全法》获人大常委会通过)等并未构成板块上涨动力,原因有多种,我们认为一是市场偏好近期倾向于大盘蓝筹,另一方面板块内公司近期解禁压力在弱势格局下被放大,再次,近期以乐视网为首的代表高估值的代表公司的负面新闻不利于科技股估值提升。

2、我们深度跟踪产业,认为市场预期差在扩大,表现为以下几点:1、产业趋势不变,互联网从2C到2B的持续蔓延已经初见成效,特别是在宏观经济下行环境下,传统产业价值链被重构正当时,细分垂直行业信息化龙头的卡位优势构成较深壁垒,只是2B的精耕细作和2C的兵贵神速有所不同,盈利模式也不同,烧钱模式不适合2B,所以,真正解决客户效率的产品至关重要,产品需要打磨,客户需要接受,试错是必然,但护城河依然存在;2、技术层面,人工智能、物联网、大数据等技术日渐成熟,从芯片到AI垂直行业应用,到人机交互BOT(虚拟机器人),到智能硬件不断推陈出新,市场需求空间逐渐放大。

3、参照产业界的趋势演进和市场的相对低迷,预期差在扩大,估值并不是问题,近期布局高送转预期个股及估值切换行情,同时长线配置行业内优质成长公司正当时。

重点个股:

建议重点关注拓尔思、广电运通、易华录、用友网络、广联达、科大讯飞、神州信息、东方国信、四维图新、川大智胜、太极股份、长城电脑、航天信息、思创医惠、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、恒生电子、同花顺、银之杰、思创医惠、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

本周金股:

拓尔思(300229):技术驱动型公司,NLP技术构成核心壁垒,从大数据到知识图谱技术储备,未来跨行业可扩展空间巨大。

多伦科技(603528):驾考系统龙头,从驾考到驾培市场空间倍增,多伦学车模式快速推进,卡位优势延展为车联网重要入口。

三联虹普(300384):产业链位置独特,近期定增过会,纺织行业大数据龙头呼之欲出。

三、风险提示

1、并购重组失败风险;2、近期限售股解禁相对密集风险。