交通运输行业周报:特朗普当选美国总统,提5000亿美元基建计划

特朗普当选新一届美国总统。特朗普的主要经济政策计划包括减税、就贸易协议展开重新谈判、降低移民政策的开放性、放宽对企业的监管管制以及提高基础设施建设相关支出等。特朗普的当选意味着下一届美国政府的注意力将转移到提升国内就业水平和以基建投资拉动经济增长等问题上,因此在亚太地区会呈现出战略收缩的姿态。这将增强中国在亚太地区的话语权,利好“一带一路”战略的落实和推进。我们预计基建公司海外获取订单的速度会加快。推荐中国铁建1186.HK,理由如下:1)特朗普政府当选利好基建龙头企业的海外业务;2)人民币的贬值有利于增加海外业务的汇兑收益;3)中国铁建在国内的铁路基建和轨道交通领域积累了大量优质PPP订单,且自三季度以来拿单速度加快。

油运:本周布伦特原油价格收于44.75美元/桶。本周油运运价大幅上涨,一如我们的预期。原油油运指数BDTI收于750点,较上周上涨12.8%。随着9月底OPEC成员国达成一致限产协议,叠加油运四季度旺季到来,我们预计未来2-3个月油运运价会持续修复。推荐投资者关注全面转型为油品运输、并受益于国企改革的中海发展1138.HK。

截至11/11一周交运股表现:我们筛选了53个港股交运标的以监察交运行业的表现。截至11/11一周,53个交运股平均上涨1.8%,大幅跑赢恒指本周表现(上涨0.1%)。具体数据详见本报告最后一页“安信国际交运组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的交运股票。