融资融券周报:两融余额创近10月新高,料市场继续震荡上行

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为9329.1亿元,较前一周增加138.6亿元,周环比上升1.5%。两市融资余额为9285.9亿元,较前一周增加1.5%,融资净买入额为134.8亿元;上周融券余量5.6亿股,周环比增加14.2%。两融余额继续回升,创近10个月新高,融资资金呈现大幅净流入状态。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,23个行业多空强度指标为正,5个为负;其中排名前五名的是有色金属、纺织服装、电子、轻工制造和建筑材料,表明这几个行业看多力量相对较强;排名后五名的是国防军工、家用电器、计算机、电器设备和综合,表明这几个行业看空力量相对较强。

个股多空分析:剔除因为停牌等因素在本周内无交易的个股,A股市场融资融券标的股票共852只,其中多空强度指标为正的个股数量474只,占比55.6%。大恒科技(600288)、天通股份(600330)、出版传媒(601999)、国栋建设(600321)和明牌珠宝(002574)等10只股票看多力量最强,太龙药业(600222)、方大炭素(600516)、鲁西化工(000830)、生意宝(002095)和三泰控股(002312)等10只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,中国10月外贸进出口同比增速均现下降。按人民币计,出口降3.2%,连降2个月,前值降5.6%;进口增3.2%,连升3个月,前值2.2%;10月贸易顺差3252亿,收窄16.8%。按美元计,出口降7.3%,连续第七个月为负值。贸易环境有所恶化。10月CPI同比涨2.1%,重回“2时代”,前值1.9%;PPI同比增1.2%,前值0.1%,高于市场预期,创2012年以来新高。CPI涨幅扩大主要是去年基数偏低;PPI涨幅扩大因煤炭开采、黑色金属冶炼等价格上涨。公开市场方面,上周公开市场有6700亿逆回购到期,公开市场进行逆回购3700亿元,因此全周净回笼3000亿元。预计货币政策方面仍将保持流动性合理充裕,未来仍会通过灵活开展OMO及MLF等操作,维持货币市场整体稳定。消息层面,上周受人瞩目的美国大选落下帷幕,特朗普击败希拉里,即将成为美国第45任总统;共和党在国会众议院和参议院均拿下多数席位。受此影响,上周国际市场出现较大波动。两融交易方面,上周两融余额连续五个交易日逐日攀升,截至上周五,收于9329亿元,创近10个月新高;从融资净买入额来看,周净流入金额约为135亿元,净买入金额较前一周略有放大,融资资金连续五周呈现净流入局面。总体来看,目前经济形势整体平稳,两融余额连续回升;美国大选尘埃落定,不确定性消除,对A股影响较小;因此预计市场将维持震荡上行的走势。

风险提示:两融交易的杠杆效应。