计算机行业周报:预计短期仍将维持震荡,重点布局优质白马

行情走势。

上周,沪深300指数上涨1.88%,计算机行业上涨0.79%,行业跑输大盘1.09个百分点,其中硬件板块上涨0.78%,软件板块上涨0.75%,IT服务板块上涨0.90%。个股方面博彦科技、三变科技、南威软件涨幅居前;创业软件、易联众、金卡股份跌幅居前。

国际市场。

苹果公司超过三星电子成为美国智能手机市场第一大生产商;Oculus将让低端电脑也用上VR:新技术将支持更低配置;Facebook拟通过无人机提供宽带,正与运营商谈判;IMAX投5000万美元建立VR投资基金,欲助推VR内容创作。

国内市场。

Android手机全球份额还在涨,华为在欧洲两国赶上了三星;京东双11无人车首次送货:自主路径规划。

A股上市公司重要动态信息。

亿阳信通:签订9322万新疆生产建设兵团第六师五家渠市“智慧城市”建设C标段;中科曙光:公司与广西玉林市政府签订合作框架协议建设智慧城市项目;汉鼎宇佑:拟55万港币参股设立香港合资公司,加码金融互联网产业;汉鼎宇佑:子公司拟1.03亿收购海润影视3.69%股权,布局泛娱乐产业;达实智能:中标1.2亿智慧节能服务领域项目;中海科技:收到3000万元政府补助;蓝盾股份:成为2016年第一批CNVD技术组成员单位;恒华科技:拟2亿元参股设立中山翠亨能源公司,完善电力行业全产业链布局;新开普:2400万元参股希嘉教育20%股份,完善公司大数据综合应用体系;同方股份:拟1.6亿元设立合资公司,实施环保类PPP项目;航天信息:拟推不超过1700万股限制性股权激励计划;梅安森:签订2041万元重庆万盛经开区“智慧城管”项目;银信科技:拟非公开发行募资不超过5.6亿元,投入中小企业云运维服务管理平台等项目。

投资策略。

上周,大盘受益于大盘股带动强势上涨,中小板和创业板亦出现上涨但弱于大盘。计算机行业震荡上涨走势明显弱于大盘,板块方面次新股强势领涨,移动支付、智慧医疗、人工智能等板块则涨幅居后。我们判断,行业涨势相对较弱的主要原因:1)大盘股上涨产生明显的资金抽离效应,缺少资金推动行业整体走势明显弱于大盘;2)行业估值目前仍处于消化阶段,行业目前整体估值(TTM)为52.5倍,相对于沪深300的估值溢价率为300.8%,虽估值已明显走低,但相较于近三年估值区间的下限仍有一定距离,预计行业仍将震荡整理并以业绩消化估值。从机构仓位情况看,机构对行业的配置比重已明显降低,预计随着行业估值逐步消化,在配置角度行业将逐步重获青睐。而从行业近几年的并购重组方面看,2016、2017年业绩承诺集中到期,业绩承诺到期后上市公司业绩层面的风险较大,投资者应谨慎对待近两年并购较多的公司。展望后市,我们仍认为行业短期内大概率仍将维持震荡,因此在配置层面建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。此外,我们仍建议投资者关注人工智能及轨道交通信息化板块,1)人工智能:国内外互联网巨头的在资本层与产品层加速布局,人工智能产业与传统产业相结合将孕育巨大的产业价值与应用前景;2)轨道交通信息化:“十三五”期间我国各大城市均大力发展城市轨道交通,预计随着城市轨道交通建设及运营里程不断加长,信息化需求将逐步推升。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。