房地产行业周报:一手续降、二手微升

行业跟踪(2016.10.28-2016.11.03)。

一手房:环比下降2.69%,同比下降1.17%。

本周安信跟踪60大城市一手房合计成交7.2万套,环比下降2.69%,同比下降1.17%,累计同比上升23.47%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-0.93%、-3.3%、-2.68%;一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-8.61%、-1.95%、14.44%、-12.37%。

二手房:环比上升0.62%,同比上升22.08%。

本周安信跟踪的17个城市二手房成交合2.33万套,环比上升0.62%,同比上升22.08%,累计同比上升40.22%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别1.45%、4.52%、-3.36%。

库存:可售套数环比下降1.14%。

截止本次统计日,全国24大城市住宅可售套数合计77.3万套,去化周期22.4周,环比下降1.14%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-1.48%、-6.29%、1.91%;一线、二线及三线去化周期分别为24.2、15.1、28周。

土地(2016.10.24-2016.10.30):供应成交量跌价升。

本周土地供应建筑面积环比下降21.15%,同比下降31.72%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-32.72%、-31.48%、-2.86%;挂牌均价环比上升33.42%,同比上升26.97%;本周成交土地规划建筑面积环比下降6.71%,同比下降39.73%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别35.47%、-13.64%、-5.87%;成交均价环比上升52.41%,同比下降4.95%;成交总价环比上升42.16%,同比下降42.72%。

政策:国土部:1-9月中国楼市住宅地价成交价增长24.8%。

公司跟踪:中房地产:拟于关联方上海希盟共同投资成立项目公司中交温州。

置业,出资700万元,持股70%。

投资建议:1)上周一手房延续前两周下降趋势,环降2.69%,其中深圳环降12.37%;二手房成交有所回暖,环升0.62%,其中一线城市环增1.45%,二线城市表现最为亮眼环增4.52%;可售库存方面,整体趋势下降,但三线城市环升近2%;去化周期较上周有所回升,去化趋缓,未来三线城市去库存仍为主要基调;土地成交上,整体量跌价升,其中一线城市在土地供应大幅下降同时,其土地成交也大幅环升,表明一线城市土地供不足需有余,稀缺价值凸显;2)我们重申收紧政策集中落地对板块预期管理是好事,短期销量增速下跌已经早有部分预期,板块的机构配置比重依旧极低,四季度板块预计波澜不惊,短期情绪利空多过利好,坚守价值是关键,四季度建议关注: 1)基本面扎实、估值稳建的行业龙头,如招商蛇口;2)关注拥有永续现金流概念,受益于融资成本下行—估值提升的陆家嘴、中国国贸、阳光股份;3)优质地产资源禀赋、区域性优势标的上实发展、北京城建、京能置业;4)转型有序推进、多元驱动业务再发展的高新发展、探索轻资产之地产平台初显的嘉宝集团。

风险提示:二三线库存仍然高企,市场对政策调控反映过度。