港股行业和市值与收益相关性专题研究:资讯科技指数成份股投资收益显著

港股上市公司以中小市值为主。

按照2016年11月3日收盘价计算,香港股市上市公司市值集中在50亿港币以下,占总数69%;100亿港币市值以下的上市公司占79%。中小市值公司增量明显但占比稳定:从2007年至今,10亿元~50亿元港币的中小市值公司数量从241增加到660个,增加419个,增速达到173%。

10亿港币以上公司涨幅与市值无关。

从2007年至今,10亿港币市值以上的公司平均涨幅按照市值区间划分无明显区别。取10年涨幅平均值看,不同市值区间的公司股价涨幅均值也在13%左右。所以按照市值区间分布区别重点投资的方法不可取。

10亿港币以下公司涨幅具有一定优势。

从2007年至今,10亿港币市值下的公司平均涨幅只有2008和2011年是负的,其他年份均为正收益。2014、2015年涨幅分别为45.3%、41.7%,明显高于其他市值区间的涨幅。从表3看,10亿港币市值以下公司在大部分年份中涨幅均排名第一。但是,考虑到10亿元以下公司风险大,也不是主流投资者的选择。

TMT类公司占比只有11%。

按照2016年11月3日香港上市公司行业分布,TMT类的“电讯业和资讯科技业”合计占总上市公司数量只有11%,远低于消费品制造业的25%、地产建筑业的16%。

资讯科技指数涨幅显著领先。

各年度行业之间的所有公司年度平均涨幅有一定差距,总体来看资讯科技板块所有公司涨幅在11个行业中排名靠前。按照近10年行业平均涨幅排名统计资讯科技业排名第一。从2001年开始以5年为一起点,2001、2006、2011、2016年至今,恒生行业指数中均是资讯科技板块涨幅最大,我们认为聚焦40只资讯科技板块指数成份股投资是不错选择。

投资建议。

建议关注大市值的腾讯控股(0700.hk),中市值的神州租车(0699.hk)、远东宏信(3360.hk),小市值的昂纳科技(0877.hk)、智美体育(1661.hk)、元征科技(2488.hk)。