一带一路主题研究报告系列之一:“一带一路”迈进2.0,栉风沐雨砥砺行

报告导读高层频繁出访,战略动员任务基本完成;“一带一路”战略进入2.0阶段。

投资要点

高层推介成果丰硕,“一带一路”进入2.0阶段

高层频繁出访,“一带一路”全球战略动员任务基本完成。截至2016年9月已与70多个国家、地区和国际组织完成战略对接,中企对“一带一路”沿线国家的工程订单达到1.36万亿美元,累计非金融类直接投资金额达到1.07万亿美元,人民银行与35个国家或地区的货币当局签署总额为3.12万亿元货互换协议。G20后多边协议签署明显加快,具有政治影响力的重大工程频繁落地,“一带一路”正步入2.0阶段。

与1.0相比,2.0更具全球视野,合作深度、广度和影响力更甚

1.0是传统周边外交和南南合作在经济领域的延伸,主要对接周边国家和南南国家,合作模式以义新欧铁路沿线的商品贸易和工程承包为主,以消化过剩产能和促进人民币国际化为目的;2.0-版更具全球视野:合作区域由欠发达地区向发达地区转移。之前对接的国家以周边邻国、东南亚和非洲国家为主,之后对接以中东欧、中东产油富国和拉美国家为主;合作模式趋于多元化,工程承包、产能合作、跨境电商多点开花;亚投行扩增并开始实际运营,人民币入篮SDR,金融支持更有力度;具有政治影响力的重大项目落地。中马共建马六甲港口,英国核电项目获批,中老铁路开建;中菲关系回暖,TPP难产,外部压力骤降;为拓展生存空间,突破TPP封锁,战略意义更加深远。

投资建议:关注工程承包、产能合作和跨境电商相关个股

基建投资先行,工程承包企业率先受益。建议关注海外业务占比高且参与沿线重点互通项目建设的工程企业。主要有中工国际、北方国际、中钢国际、中国交建、中国电建、中国中冶、葛洲坝。

产能合作加深,利好具有国际竞争优势的企业“走出去”。建议关注制造能力强、技术水平高、国际竞争优势明显、国际市场有需求的领域的优势企业,主要有特变电工、洲际油气(停牌)、信威集团、烽火通信、永鼎股份、恒顺众昇、马钢股份、云铝股份、中国重汽、中国中车、康尼机电、三一重工和柳工。互联互通建设有助于突破跨境电商的发展瓶颈,建议关注跨境电商产业链中平台、物流和支付环节率先布局的领先企业,主要有跨境通(停牌)、华贸物流、外运发展和广博股份。