电子行业周报:业绩阶段性兑现

投资要点:

行业要闻。

半导体巨头纷纷布局智能汽车领域,看好未来汽车电子增长。

国内偏光片业领航者三利谱合肥一期项目投产。

夏普社长戴正吴证实iphone将用OLED屏幕。

中国传感器产业体系日趋完善,但中高端产品仍旧80%依赖进口。

中国物联网产业规模达7500亿元,国际标准制定话语权明显提升。

重要公司公告。

京东方与绵阳市政府签署协议,共同投资柔性AMOLED6代线,计划2019年量产。

走势、估值与策略。

上周全体A股上涨0.20%(流通市值加权平均法,下同),创业板下跌0.44%,中小板下跌0.18%,电子行业下跌1.34%,在申万28个子行业中排名倒数第二,子板块中半导体下跌0.98%,电子元器件下跌1.08%,光学光电子下跌1.11%,电子设备与制造下跌1.47%。截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为18.78倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为53.33倍。目前相对于全体A股的估值溢价率184%,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为75.78倍、40.48倍、57.08倍、60.35倍。近期三季报数据集中发布,数据显示电子行业上市公司整体业绩良好,景气度上升,利润增加。上周电子板块回调明显,考虑到前期电子行业涨幅较大,随着三季报的集中到来,业绩阶段性兑现,谨防板块出现较为深度的回调,继续建议谨慎选择有业绩保证和安全边际的个股。

本周观点。

第四季度手机市场淡季不淡,尤其是国产智能手机受益行业内国际大厂赐予的机会享受超预期增长,全年盈利有望同比大幅增加,相关供应链厂商盈利得以保证。另外,看好物联网、汽车电子板块,以及在智能制造趋势下,深度参与的公司业绩将持续提升。芯片国产化是一个较为长期的投资主题,具备长期投资价值。最后,受益行业景气度回升带来业绩拐点的领域,如LED、PCB、消费电子精密结构件等可以继续挖掘低估值个股。

股票池推荐:珈伟股份、依顿电子、铜峰电子、康强电子。