公司2016年前三季度实现营收8.49亿元(+5.35%);归属于上市公司股东净利润1.21亿元(+12.20%)。第三季度实现营收1.97亿元(+2.25%);净利润0.30亿元(+25.86%)。公司净利润增长主要来源于投资收益增长,前三季度实现投资收益2.71亿元(+270.03%),除去理财产品收益,投资安粮期货等联营企业实现盈利约640.61万元,其中第三季度约377.44万元。
互联网银行云平台稳步落地,打造资产证券化自循环生态圈。公司年初定增募资9.72亿部分用于打造互联网银行云平台,目前正顺利筹建中,预计今年年底约实现20家银行上线。公司在资产端对接以地方政府定向融资和银行出表业务为主的优质资产,同时不中航系等央企为代表的大型优质企业合作推进资产证券化和供应链金融业务,满足资金方中小银行的产品创新及资产配置需求。
互联网银行和金融资产交易所形成的生态圈可形成自循环,有望在未来2-3年放量。预计公司16-18年EPS分别为0.65、0.81和0.98元,给予“推荐”评级,目标价64.8元。
风险提示:金交所业务发展低于预期;互联网银行平台进度不达预期。