公司公告2016三季报,实现营收367.32亿元同比+43.98%,归母净利润56.11亿元同比+193.68%,备考口径净利润+88.40%。EPS0.71元+103%,ROE11.55%降低0.35个百分点。
重申看好公司“港区城”独特的盈利模式前景和估值提升的逻辑,关注央企改革、区域园区发展以及城市更新等可能带来的持续红利,发展模式可持续、资源储备稀缺,并能够通过区域园区拓展不断增加获取新的资源,提升公司核心竞争力与行业影响力。未来多方战略资源优势支撑公司短中长期业绩释放和资产价值的提升。前海土地确权有望成为公司估值提升最大的催化因素,RNAV33元/股,坚定价值投资,再次“强烈推荐”。16-18EPS1.09 /1.31 /1.50元,PE15/12/11倍。
风险提示:自贸区建设进度不及预期;房地产市场波动风险。
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