券商看好 新华网发展前景

在新华社成立85周年之际,新华网正式登陆A股市场。新华网一经上市即引发券商机构的关注。兴业证券表示,新华网是新华社下属的新闻网站龙头,公司业务健康发展,触角渗透多个领域。目前,新华网业务正处于转型期,移动互联网业务前景看好。此外,公司具备权威的内容资源和强大的品牌影响力,看好公司发展前景。

优势明显的“国家队”

兴业证券认为,互联网新闻信息服务业持续经历高壁垒下的快速增长。互联网新闻信息服务业正经历高速发展。截至2016年6月,网络新闻的用户规模达到了5.79亿人,较2015年底增长了1487万人。同时,我国互联网用户对网络新闻的使用率为81.6%。网络新闻是互联网用户的基础应用之一。其中,手机网络新闻仍然是现阶段推动移动互联网发展的主流应用。此外,网站建设和技术服务已经向高速发展阶段跨越。

除了市场广阔,互联网新闻信息服务业具有政策、内容和品牌三大门槛。首先,市场准入方面,互联网新闻信息服务网站尤其是中央重点新闻网站,业务经营需要经过相关部门审批,同时对资金、从业人员资质和制度等方面有较高要求;其次,在内容方面,中央重点新闻网站具备独立的新闻内容采编权、强大的股东背景和专业的新闻采编队伍,可对重大事件进行及时、权威的报道;最后,在品牌和用户资源方面,经过长期运营,互联网新闻信息服务网站形成了用户黏性。若新进入者不能提供更加优质的服务,则很难打破用户资源壁垒、吸收到庞大的用户群基础。以上三点是新华网的优势所在。

具备较好的成长性

新华网业绩一直呈现稳步上升的趋势,2012年-2015年,公司分别实现总营收3.31亿元、4.56亿元、6.34亿元、9.98亿元,增速分别为19.2%、37.53%、39.09%、57.35%;同期实现净利润分别为1.36亿元、1.67亿元、1.88亿元、2.62亿元,除2012年净利增速稍低以外,其余三年净利润增速均在10%以上,公司2015年净利更是同比大增39.59%。

券商指出,公司主营业务为网络广告、信息服务、网站建设及技术服务和移动互联网。目前,在公司各类业务中,主要收入和利润来源于网络广告及信息服务两项业务。预计未来公司网络广告业务和网站建设及技术服务业务增长将进入稳定期,目前公司正加快拓展移动互联网业务,该领域前景可期。公司财务数据已经开始反映这一趋势,从2013年-2015年,移动互联网业务收入从不到3800万元迅速跳升至1.69亿元。目前,新华网的移动互联网业务主要包括移动媒体、移动增值业务、移动信息化和在线教育。移动信息化业务自2014年以来发展迅速,业绩出现成倍增长。

兴业证券预计,2016年至2018年归属于上市公司股东的净利润分别为2.97亿元、3.32亿元、3.7亿元,对应全面摊薄EPS分别为1.43元、1.6元、1.78元。参考公司发行价,从公司目前的PE倍数来看,显著低于行业同期平均估值水平,股价存在较大的上行空间。