计算机行业周报:三季报密集披露期,关注业绩超预期个股

投资要点:

行情走势。

上周,沪深300指数上涨0.66%,计算机行业上涨0.14%,行业跑输大盘0.52个百分点,其中硬件板块下跌0.34%,软件板块上涨0.22%,IT服务板块上涨0.55%。个股方面金桥信息、飞利信、高伟达涨幅居前;浪潮信息、安硕信息、鼎捷软件跌幅居前。

国际市场。

大规模DDoS攻击导致美国东海岸网站集体宕机;特斯拉所有车型将配备无人驾驶硬件,2017年底实现无人驾驶;Visa明年推出区块链支付服务,瞄准B2B跨境支付。

国内市场。

中国首次超越美国成为全球最大iOS营收市场;EMS与腾讯达成战略合作,“互联网+”重塑快递业。

A股上市公司重要动态信息。

浪潮信息:拟配股募资31亿元,投资模块化数据中心研发与产业化等项目;浩云科技:拟255万设立浩昀宏信息公司,加码云计算业务;汇金股份:拟2550万元投资设立安徽汇金实业,占51%股权;新大陆:中标5627万元广州市凤凰山隧道机电工程施工项目;浩云科技:拟600万元设立浩耘元鸿合资公司,加码物联网业务;高伟达:拟1.2亿元收购喀什尚河信息科技有限公司100%股权,加码大数据业务;东方网力:子公司拟1000万美元增资JIBO公司;用友网络:拟2.96亿元投资畅捷通支付公司。

投资策略。

上周,大盘震荡上涨,中小板同样以上涨报收但涨势弱于大盘,创业板则以下跌报收。计算机行业全周小幅收涨但走势明显弱于大盘,且走势受大盘走势影响持续震荡且振幅较大,板块方面次新股、职业教育等板块涨幅居前,而去IOE、第三方支付等板块则出现不同程度的下跌。行业目前整体估值(TTM)为58.8倍,相对于沪深300的估值溢价率为352.3%,行业估值溢价率进一步走低,我们认为,随着行业三季报陆续披露,行业的估值水平将进一步降低,行业估值水平已处相对低位。根据行业内公司目前披露的业绩预告和三季报情况看,行业整体业绩增速表现良好,整体增速有望超出中报水平,投资者可重点关注三季报超预期个股的投资机会。根据我们统计,目前行业在机构中的配置比例已明显降低,行业目前估值已明显回调,计算机行业有望在机构持仓配置调整中再次获得青睐。我们认为,虽然短期内行业估值已明显回调且业绩表现良好,但预计受市场整体低迷影响行业仍将维持震荡,因此在配置层面建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取估值切换收益。此外,我们仍建议投资者关注人工智能及轨道交通信息化板块,1)人工智能:国内外互联网巨头的在资本层与产品层加速布局,人工智能产业与传统产业相结合将孕育巨大的产业价值与应用前景;2)轨道交通信息化:“十三五”期间我国各大城市均大力发展城市轨道交通,预计随着城市轨道交通建设及运营里程不断加长,信息化需求将逐步推升。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科技、东方网力、华宇软件、四维图新。