中小市值行业周报:关注关注成长股估值切换机会

【下周投资观点】

本周沪深300指数上涨3.34%,中小板指数上涨0.25%、2.06%,创业板下跌0.6%。建筑、有色、煤炭、交运、机械行业涨幅居前。从各概念板块表现来看,本周高铁、OLED、锂电池、大央企重组、稀土永磁、核能核电、新能源汽车、一路一带、苹果指数、冷链物流指数涨幅居前。

下周三季报密集披露,钢铁、煤炭等传统周期性行业受益于供给侧改革,去库存效果明显,业绩环比改善为主。中小盘个股受益于内生增长和外延并购,业绩也以预增居多。下周十八届六中全会召开,短期我们维持对市场持谨慎乐观的判断,预计市场震荡向上。投资风格继续仍然是稳健为主,相对看好受益政策推动与基本面改善的周期性行业,以及景气度与业绩兼备的大消费类绩优股。主要关注三条投资主线:

(1)关注受益于稳增长加码或供给侧改革加速推进预期支撑的行业,重点关注轨交高铁、环保。

(2)从稳健的角度,建议优选景气度相对较高,业绩稳定增长的汽车、农业、医药等大消费类低估值绩优股。

(3)中小盘个股:关注中小盘个股估值切换,建议自下而上布局成长性行业中今年涨幅落后、业绩增长稳定、估值相对安全的个股。近期重点关注新能源与智能汽车、环保行业的投资机会。新能源汽车产业链相对看好受益于价格上涨的锂电铜箔等上游材料类个股的投资机会,其次看好看好受益行业市场集中度提升的锂电龙头和电动物流车产业链个股。重点关注个股:诺德股份、澳洋顺昌、胜利精密、康盛股份。

从环保细分行业景气度来看,建议关注固废处理、水处理、环境监测等板块的投资机会,重点关注业绩稳定增长、受益PPP项目推动的监测设备龙头聚光科技,以及小市值个股理工环科、南方汇通。

【估值走势】

中小板市盈率35.99倍,周环比下降0.24;创业板市盈率48.5倍,周环比下降0.93。