市场动态:美联储加息预期强化影响点评

美联储加息预期强化是近期资本市场关注的重点之一。美国联邦储备委员会周二公布的贴现率会议记录显示,12家地区联储银行在9月会议上支持上调贴现率的增至9家,7月和8月会议上8家地区联储银行支持上调贴现率,而6月时这一数字仅有六家。美联储在去年12月进行了10年来的首次加息,我们注意到去年同期支持上调贴现率的地区联储数量同样升至九家。此外,作为联邦货币委员会长期票委以及美联储主席耶伦的亲密盟友,美国纽约联储主席杜德利在美联储加息问题上被视为“鸽派”的代表人物。但他近期发言中却提到,鉴于经济相当接近美联储2%的通胀目标以及最大限度的促进了可持续就业,今年晚些时候加息25个基点没有什么大不了。杜德利周四再度表示,如果美国经济仍在正轨上,美联储可能在今年晚些时候宣布加息,这是目前为止美联储官员发出的最明确的政策信号。9月美国消费者物价指数录得五个月来最大涨幅,通胀稳步上升再度强化市场对美联储选择加息预期。美联储下次政策会议将于11月1-2日举行,考虑到11月货币政策会议恰好在美国大选投票前的一周进行,市场人士普遍预计,本次会议美联储将继续按兵不动,再下一次美联储会议将于12月13-14日召开。目前受访经济学家认为美联储在12月加息概率的预估中值为70%,较前期大幅增加。美联储加息预期强化牵动市场神经,美元指数大涨,美国国债收益率持续上升,我们认为其对国内市场的影响一是增加受益于流动性催生处于高位的美股的风险,外部市场波动加大将影响A 股市场做多信心。二是加大人民币贬值压力,人民币贬值背景下的资本外流或将使得存量博弈的A 股市场资金面再度承压。