9月份财政数据简评:财政收支仍面临压力,财政政策保持积极

事件:9月份,全国一般公共预算收入11,222亿元,同比增长4.9%。9月份,全国一般公共预算支出19,836亿元,同比增长11.3%。

公共财政收入增速回升,增速仍然保持低位:财政收入总体保持低位平稳增长,与经济整体发展趋势一致。

房地产相关税收增长较快,个人所得税增长重回两位数:1-9月,房地产企业所得税同比增长25.4%,财产转让所得税同比增长27.2%,土地增值税同比增长13.7%,契税同比增长11.7%。个人所得税同比增长17%,2个月后增速重新回到两位数。

政策效应和行业景气多因素叠加影响税收增速:全面推开营改增试点政策减收效应进一步显现。1.6升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税政策性翘尾减收影响车辆购置税。股市低迷影响印花税。

财政支出增速开始回升:9月份,财政支出同比增长11.3%,较8月份10.46%略有加快。从累计同比看,3季度财政支出整体较上半年放缓,与上半年多措施稳增长后3季度基建增速略微回落趋势一致。

土地出让收入增速放缓可预期:在多城调控政策后,土地市场的火爆形势难以持续,4季度土地出让收入增速将大概率放缓。

财政赤字继续扩大,多渠道将积极发力:今年财政赤字进度较快,在经济下行压力持续、营改增政策性减收效应进一步显现等影响下,未来可能会在盘活存量资金、更多利用PPP 及专项基金等措施方面进行发力。