我国康复行业市场潜力巨大:人口老龄化、疾病谱发生变化以及残疾人数量增多使得人们的康复需求增大。近年来国务院、卫生部等政府部门扶植康复行业发展的政策不断发布,有利于康复行业快速且规范发展。且我国卫生总费用GDP占比较发达国家低,随着这一占比提升,康复行业会得到进一步的发展。此外,我国康复市场人均规模小,相对于美国不含护理费用的人均80美元以及含护理费用的人均800美元来说,我国仅为15元/人,保守估算,未来康复行业市场规模将突破1000亿元。
我国康复行业现状:我国康复床位不足,有50多万的缺口,且存在地区分布不均的现象,江苏省最多,在2014年拥有超过1万张的康复床位,西藏地区最少,仅有8张康复床位。康复行业医务人员短缺,我国有10万名左右康复医师的缺口,有30多万康复治疗师的缺口。我国康复行业也存在服务能力不足的问题,在医疗服务能力相对较强的上海地区康复项目最低开展率不足5%。此外,康复医院进入壁垒低,由于具有盈利周期短等特点,盈利能力较综合医院强,且近年来社会办医增多。
发达国家康复行业现状及启示:在德国,康复已深入到“治未病”的行列。发达国家均建立了完善的三级康复医疗服务网络。且具有相对成熟的医保支付体系促进康复行业的发展,如美国采用以FRGs为基础的预付制。此外,美国等发达国家非常重视人才的培养。美国康复行业巨头健瑞仕的发展历程表明了并购整合以及扩大服务内容、提供有质量的服务,建立品牌优势、建立集中的机构以及提供第三方康复服务是企业发展壮大的关键因素。对我国社会资本布局康复医院的建议:加速连锁康复机构布局、提供优质服务,建立品牌优势、寻求与综合医院和医科院校合作、探索盈利模式以及高效运转的机制、提供第三方康复服务。
关注企业:湖南发展:公司主营业务水电业经营业绩良好。加快推进全省连锁医疗机构布局。澳洋科技:公司开始向大健康产业转型。在2015年,开始获得医疗服务的营业收入,占公司总营收的18%。
风险提示:康复行业服务能力低,政策推进低于预期等。