投资建议:珍惜十月可为的窗口期,配置上关注宽财政产业链
在我们9月22日发布的四季度策略报告中《秋种冬收》中提到“预计四季度仍将是存量博弈行情,成交量相对清淡”,10月份将延续存量博弈的行情,但相比11月、12月,貌似利空的因素又推后了些,如一直制约着市场风险偏好的“德银危机是否成形、美联储12月大概率加息,11月美国大选以及12月4日的意大利宪法公投”,这些潜在的风险时间点都集中在了四季度的后半段,而恰恰是这样的“博弈比较”,我们认为会有部分场外资金趁着“真空期”,而选择参与10月份的博弈,与之相应的是10月市场“赚钱效应”相应增加。
板块配置上,我们倾向于“业绩确定,估值合理”的行业仍成为机构配置的方向,相对看好“消费电子、医药生物”等具体细分子行业,如“血制品”等。“消费电子”主要涉及苹果产业链(0LED 等)以及汽车电子;其他主题方面,我们建议关注宽财政背景下的产业链投资机会,包括“基建(城轨设备、水利水电、管道等)、债转股、PPP”等,其他主题“深港通、光纤通信、全面二孩、举牌、地方国改(上海、深圳)、涨价、碳交易”等主题,后续仍将有望受到资金的青睐。
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