基于ZZ500股票池,我们对三种不同的异动型股票进行初步回测。结果表明,三种模式中对于沪深300的超额收益均明显超过对比与ZZ500的超额收益,从这里可以看出在测试的时间内,股票的市值效应较为明显。同时从逆势涨和逆市跌两种情况累计表现对比可以看出,异动型股票对于股票分层有着较为显著的效果;同时累计超额收益均比较显著。从单个模型来说,时间占比异动型的超额收益较其他两种要高,但同时波动性也更加强烈,值得注意的是,时间占比异动类的在T+18日累计收益达到了最大值,随后下跌。
这里会否意味着时间占比异动型股票有着短周期的效应?剩下的两种情况相较于时间占比异动类累计收益更加平稳,但负面效应是累计超额收益有所下降
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