理文造纸:研究报告_股票频道

理文造纸(2314.HK)

理文造纸是一间小型公司发展成为全球具有领导地痊的箱板原纸及纸浆生产商之一,主要生产不同级别及规格的包装用牛皮箱板纸及瓦楞芯纸,以迎合不同工业的包装所需。过去数年,理文造纸一直致力于扩充规模及发展涵盖制浆及废纸回收的垂直业务模式,以确保原材料的稳定供应。2016年6月30日止6个月期内,总销售量为267万吨,总收入为83.7亿港元,半年净利润为14.3亿港元,每吨净利润达536港元,整体盈利录得显著增长。理文造纸拓展卫生纸市场,重庆台13.5万吨之卫生纸生产线全部投产,并加大海外投资兴建造纸厂。理文造纸管理层经营稳健,控制成本能力较强,预期未来产能提升,盈利水平将会进一步提升,综合而言,我们维持其持有评级,上调目标价8.9港元,止蚀价6.3港元。