7月新兴经济体经济数据综述:PMI虽好,其他数据表现不佳_股票频道

6月的数据显示,新兴经济体(新加坡、马来西亚、泰国、印尼、印度、俄罗斯、巴西、阿根廷、墨西哥、南非)整体表现好于前值,综合来看,二季度经济增速或继续改善,通胀较为平稳,与此相应,汇率亦整体对美元升值(详见《新兴经济体二季度经济增速或继续改善——6月新兴经济体经济数据综述》,2016-8-24)。7月的数据显示,新兴经济体制造业、服务业PMI双双高于前值并超过50;不过,我们观察的10个经济体的数据显示,7月外贸、工业明显弱于前值,零售也仅与前值基本持平。综合来看,7月全面改善的PMI数据或高估了新兴经济体的表现。

(1)7月新兴经济体制造业、服务业PMI全面高于前值,且双双位于50上方;

(2)7月CPI同比增速整体低于前值;

(3)7月M2同比增速整体低于前值;

(4)7月外贸整体恶化;

(5)7月工业全面弱于前值;

(6)7月零售整体表现平稳;

(7)7月汇率整体对美元升值;

(8)7月10年国债收益率全线低于前值。

PMI虽好,其他数据表现不佳——7月新兴经济体经济数据综述

高频数据显示,9月国内经济整体表现或较8月出现一定程度的下滑,政府负债同比增速亦有所下降,这意味着此前连续3个月(6-8月)的平台期可能趋于结束,经济整体下行的趋势未变。8月中至9月中,南华综合指数整体下行,9月下旬虽有小幅恢复,但月均水平或低于8月;这与国际上CRB指数的走势基本一致。

市场观察:股票市场震荡下跌,债券市场利率小幅波动

周四股票市震荡下跌,货币市场利率全线继续上行,债券收益率小幅上行。国债期货反弹,可转债涨跌不一,美元兑人民币上行。