企业盈利能力虽有改善但仍在历史低位:8月当月利润与主营业务收入增速均继续回升,印证需求端有所回暖。12月滚动的主营业务收入利润率连续7个月上行,但仍弱于2015年之前。
运营效率仍无改善:8月产成品存货同比下降1.6%,去库存延续,但12月滚动总资产周转率和应收账款周转率继续下行,企业运营效率尚未回到改善之途。整体看,企业盈利增长的同时,盈利质量依然不高。
投资回报率大致持稳:得益于利润率的明显改善,工业企业税前投资回报(ROE)大体持稳,暂时止住下行势头。年内剩余时间制造业投资或继续回升。维持政策面“财政政策积极,货币政策中性”判断,预计3季度经济增长6.8%。
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