投资建议:由二市场风险偏好降低,一方面我们建议关注业绩稳健、估值较低的标的:阳先电源、隆基股份,另一方面我们建议关注新能源汽车行情重启机会。我们判断10月份整个板块的行情迎来启动窗口期。推荐逻辑为1)整车:纯电动物流车企随政策出台,四季度放量,业绩将显著提升,弹性最大,存在预期差的标的【康盛股份】。2)上游材料:注重产能释放进度,看好门槛最高的湿法隔膜、锂电铜箔,其产能建设周期长,工艺要求高,盈利能力强,推荐【沧州明珠】【诺德股份】。3)中游:电芯强者恒强,重点推荐三元锂电推荐布局较早的【亿纬锂能】、【澳洋顺昌】;零部件供应商方面推荐【方正电机】、【亿利达】。4)下游租赁:pack+租赁或是可行路线,推荐bms技术过硬的【金杯电工】。
风险提示:新能源汽车政策支持及销量不达预期,电改进程不达预期
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