计算机行业周报:国务院印发《政务信息资源共享管理暂行办法》,政府大数据加速落地

投资要点

上周计算机指数上涨1.17%,沪深300指数上涨0.56%,创业板指数上涨1.14%。虽然计算机行业中报整体净利润增长22.6%,但考虑中报处于并表高峰,年底业绩将开始回落。受监管收紧,未来行业外延并购进程和力度均将受到影响,计算机行业增速将进一步回落。

假定20%的利润增长,则目前行业16年整体估值仍然近60倍左右,过去两年行业大涨主要靠提升PE,包括人工智能、互联网+等这样横向主题的推动,今年2月底以来我们一直的观点是行业将会是区间震荡消化估值的行情,仅具有结构化机会,提升PE主要靠新主题如区块链,消化估值则需要寻找EPS增长最快的垂直方向,我们认为自主可控国产替代、军工信息化即是这样的方向,尤其是自主可控,在明年进入放量期后有望成为未来四五年增长最快的子行业。上周,我们重点推荐了网络安全板块,在规模空前的国家网络安全宣传周推动下,市场预期差较大且估值不贵的【启明星辰】、【南洋股份】表现较好,我们认为南洋股份分散的机构持仓结构、启明星辰独到的云安全战略仍具有预期差,继续重点推荐,另外关注【绿盟科技】、【卫士通】、【北信源】等。

国务院印发《政务信息资源共享管理暂行办法》,这是我国第一份关于政务信息资源共享的规范性文件,这份具有里程碑意义的纲领性文件,将使得我国政务信息共享有据可依,通过政务信息共享不仅重构生产经营方式和经济治理模式,更有望培育和推动通过政府大数据变现的全新产业的发展。首推在应用层参与国家级数据互通平台建设的【飞利信】、【中国软件】,具有较强大数据实力的【东方国信】,关注东软集团。

个股方面,我们近期重点推荐杰赛科技(电科通信事业部上市平台整合空间巨大,网络中心战的战略价值尚待市场认识);航天动力(神州十一号将于十月份发射,行业催化密集);自主可控的中国软件、长城电脑(增发批文已经下发,股价倒挂集团动力十足,长城信息倒挂空间更大)、用友网络(增发解禁回调提供买入机会);中报业绩拐点的天玑科技(数据库一体机放量迎拐点,新产品超融合架构服务器、分布式存储储备丰富,传统IT服务有望在中移动新一轮集采中重夺优势)。

近期重点关注:网络安全:【启明星辰】、【南洋股份】,关注【绿盟科技】、【卫士通】、【北信源】等;政府大数据:【飞利信】、【中国软件】、【东方国信】,关注【东软集团】;军工信息化:【杰赛科技】、【航天动力】,关注【航天工程】;自主可控:【中国软件】、【长城电脑&长城信息】、【用友网络】;业绩拐点:【天玑科技】;智慧城市PPP:【飞利信】、【天夏智慧】,关注【易华录】等。