海航系谋求华安财险控股权存变数： 交易支付方式未达一致

海航系谋求华安财险第一大股东的进程恐将放缓。

9月19日,海航投资发布公告称,继续持有华安财险7.143%股权。对于此前海航投资拟通过其持股的渤海金控发行股份,购买广州泽达持有的华安保险14.77%股份一事,决定放弃该部分股权的优先购买权。

究其原因,公告表示,海航投资与股权出让方广州泽达沟通过程中,在相同交易价格上,交易支付方式未能达成一致意见,因此经董事会审议,决定放弃该部分股权的优先购买权。

“目前,由于保险牌照炙手可热,华安财险的价值随之水涨船高。但是在相同交易价格下,海航投资的自有资金不足以或不愿意完全匹配其自身资本运作的需求,因此在交易支付方式上未能达成一致。”一位接近交易的人士对21世纪经济报道记者表示。

根据21世纪经济报道记者梳理,海航系与华安财险的渊源可以追溯到5年前。2011年1月,华安财险增资扩股,引入新的战略投资者海航资本和海航酒店。

其中,海航资本认购股份17500万股,持股比例12.5%,认购金额为87500万元;海航酒店认购股份10000万股,持股比例7.14%,认购金额50000 万元。海航系合计持股19.64%,合计为第二大股东;特华投资持股20%,为第一大股东。

这一方案最终于2011年5月经保监会批准,华安财险注册资本完成了由9亿元到14亿元的变更。2012年,华安财险注册资本再度发生变更,由14亿元增至21亿元,增资后海航资本和海航酒店持股数量增加,持股比例不变。

在接连的注册资本发生变更后,2015年8月,华安财险发布公告称,海航投资拟受让海航资本和海航酒店持有的合计41250万股华安财险股份,占总股本19.64%,交易完成后,两家公司皆不再持有华安财险股份。

不过,华安财险2016年第二季度偿付能力报告显示,海航投资已经受让海航酒店持股数量,持股比例7.14%,而海航资本仍然在股东名单中,持股比例12.50%。

然而,海航系并未止步。2016年8月,海航投资拟通过渤海金控发行股份来购买华安财险14.77%股份。此次股权出让方为广州泽达,交易价格为16.9989亿元。

值得注意的是,海航系自入股华安财险后,始终位居第二大股东,与第一股东特华投资所持股份仅相差0.36%。若此次渤海金控向广州泽达购买14.77%股份的交割完成,海航系将以合计34.41%股权反超特华投资,跃居第一大股东。不过,从海航投资的上述公告中不难发现,这一诉求存在变数。

21世纪经济报道记者查阅公开资料发现,华安财险2011-2015年年报显示,其保险业务收入稳步增长;净利润也呈现正增长态势,2015年净利润达7.63亿元,同比增长130.51%。

“近年来,华安财险保费收入基本与市场持平,略高一点,是因为公司经营和市场环境比较稳健,因此公司取得了一定成绩。但是与同期成立的公司相比仍有一定差距。2015年因为处置持有的精达股份而有一笔大额非经常性损益,所以当年净利润较高。”华安财险的一位内部人士对21世纪经济报道记者解释称。

对于海航系的上述举动,一位保险业资深人士对21世纪经济报道记者分析称:“海航系的金融产业以租赁、保险等业务为主。其中,在保险业务上缺少对一家财险公司的控股权,虽然此次由于交易支付方式未能达成一致意见,决定放弃相关股权的优先购买权,但是这并不意味着其会放弃这一计划,或与广州泽达以及其他股东继续接洽,或寻求新的财险公司作为收购目标。”

目前,除了在2015年11月已经退出的民安财险(现已更名“亚太财险”)外,海航系仍然拥有3家保险公司股份,分别为新光海航人寿、渤海人寿、华安财险,以及2家保险中介机构——扬子江保险经纪公司和海南通汇保险代理公司。

此外,一位不愿透露姓名的投行人士对21世纪经济报道记者表示:“渤海金控是A股市场唯一一家上市的租赁公司,海航系拟通过其收购华安财险股权,旨在推动金融控股平台建设,有利于提高其潜在估值,未来有望通过其完成更多的资本运作。”

根据21世纪经济报道记者统计,2016年4月,渤海金控以7.39港元/股的价格认购天津银行H股1.07亿股;2016年1月和2015年8月,渤海金控又认购、增资聚宝科技、点融网两家互联网金融平台;2015年5月,渤海金控以2元/股的价格,受让联讯证券5.82亿股,占比联讯证券18.6%股权;2015年4月,渤海金控投入11.6亿元增资渤海人寿,由于增资价格仅为1元/注册资本,其在增资完成后成为渤海人寿第一大股东。

(编辑:马春园,邮箱:macy@21jingji.com)