传媒周报:重视具备安全边际的优质个股

本周股市全面下挫,申万传媒下跌3.18个百分点,创业板下跌2.65个百分点,沪深300下跌2.39个百分点。建议自下而上选择低估值,具备安全边际且成长确定的个股。思美传媒(接近定增价),捷成股份(16年估值不足30倍),凯撒股份(员工持股计划实施窗口期),中文在线(跌破定增价),利欧股份(已设立80亿,外并购基金),蓝色光标(定增价倒挂)。

投资要点:

行情回顾:本周股市全面下挫,申万传媒下跌3.18%,创业板下跌2.65%,沪深300下跌2.39%。子板块中有线电视网络跌幅最大,为4.29%,移动互联网服务跌幅3.87%。板块市盈率跌破50,降至48.68倍。

一周要闻:1)国家新闻出版广电总局近日下发《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》,对直播节目内容,相关弹幕发布,直播活动中涉及的主持人、嘉宾、直播对象等作出了具体要求。2)国务院办公厅印发了《消费品标准和质量提升规划(2016-2020年)》,提出“文化+中国制造”融合发展的思路。3)完美世界9月13日晚间发布公告,公司拟采用支付现金的方式,收购今典院线、今典影城、今典文化100%股权及交易对方,以及其关联方对标的公司和其控制的下属公司持有的目标债权,交易金额合计13.53亿元。

投资建议:当前市场整体风险偏好下滑,传媒行业短期缺乏集中爆发的热点,但市盈率不足50倍板块估值过高风险已被消化,建议自下而上选择低估值,具备安全边际且成长确定的个股。近期重点推荐:思美传媒(接近定增价),捷成股份(16年估值不足30倍),凯撒股份(员工持股计划实施窗口期),中文在线(跌破定增价),利欧股份(已设立80亿,外并购基金),蓝色光标(定增价倒挂),关注超跌的华谊嘉信,天神娱乐。再者,中长期关注市场空间广阔的板块:1)IP泛娱乐:华策影视、凯撒股份,骅威文化、星美联合。2)教育:文化长城,电光科技,中国高科、威创股份、保龄宝。

3)体育:关注当代明诚,互动娱乐,华录百纳。

风险提示:文化娱乐产业监管政策变动风险,相关个股重组审批不通过风险,民办教育管理政策改革低于预期风险。