计算机行业周报:规模空前的国家网络安全宣传周开幕在即,网络安全板块迎布局良机

上周计算机指数下跌3.49%,沪深300指数下跌2.39%,创业板指数下跌2.65%。虽然计算机行业中报整体净利润增长22.6%,但考虑中报处于并表高峰,年底业绩将开始回落。受监管收紧,未来行业外延并购进程和力度均将受到影响,计算机行业增速将进一步回落。假定20%的利润增长,则目前行业16年整体估值仍然近60倍左右,未来行业消化估值需要寻找EPS增长最快的垂直方向,我们认为信息安全(含自主可控国产替代)、军工信息化即是这样的方向,尤其是自主可控,在明年进入放量期后有望成为未来四五年增长最快的子行业。

9.18号国家网络宣传周将在武汉举行开幕,本次网络安全宣传周首次在全国范围内统一举办,也是首次在地方城市举行开幕式等重要活动,并将首次举办网络安全技术高峰论坛。我们认为规模空前的网络安全宣传周再次凸显了网络安全的重要性以及政府对网络安全的重视,网络安全是计算机行业长期成长逻辑确定、并且龙头公司质地优良的板块,经过今年的估值消化,龙头启明星辰等目前16年备考估值仅45倍左右,17年的估值已经回落到35倍左右,并且二级市场价已经回落至拟定增发价和员工持股价附近(20.05元),进入买入区间,我们认为板块有望迎来反弹行情。重点推荐【启明星辰】、【绿盟科技】,关注【南洋股份】、【卫士通】、【北信源】等。

个股方面,我们近期重点推杰赛科技(电科资产整合有望加速,通信事业部上市平台整合空间巨大,网络中心战的战略价值尚待市场认识,详见深度报告)、航天动力(天宫二号发射成功,神州十一号发射在即,行业催化密集),此外,重点推荐PPP核心受益标的飞利信(智慧城市龙头,PPP改善现金流和盈利质量);自主可控的中国软件、长城电脑(增发批文已经下发,股价倒挂集团动力十足)、用友网络(增发解禁回调提供买入机会);中报业绩拐点的天玑科技(数据库一体机放量迎拐点,新产品超融合架构服务器、分布式存储储备丰富,传统IT服务有望在中移动新一轮集采中重夺优势)。

近期重点关注:网络安全:【启明星辰】、【绿盟科技】,关注【南洋股份】、【卫士通】、【北信源】等;军工信息化:【杰赛科技】、【航天动力】,关注【航天工程】;自主可控:【中国软件】、【长城电脑&长城信息】、【用友网络】;业绩拐点:【天玑科技】、【用友网络】;智慧城市PPP:【飞利信】、【天夏智慧】,关注【易华录】等;Fintech:【恒生电子】、【高伟达】。