轻工制造行业:装配式建筑政策地方再落地,继续重点推荐海鸥卫浴

本周观点

上上周大盘震荡回调,轻工制造板块总体表现稳健跑赢大盘(造纸>家用轻工>包装印刷)。我们的推荐组合中,上周发出深度报告并重点推荐的海鸥卫浴,表现强势跑赢大盘4.07pct.。本周,《江西省人民政府关于推进装配式建筑发展的指导意见》发布,对2020年之前各年份采用装配式施工的建筑占同期新建建筑比例做出了规定,并且在“推广适宜装配式建筑技术”一节中明确提出“鼓励使用““集成化橱柜、浴室等构配件、部件部品”。此前,已有浙江等多个省份为落实《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》而颁布类似文件。我们强烈看好目前尚处于起步阶段的整装卫浴行业快速发展壮大的前景,继续重点推荐高起点进军定制整装卫浴蓝海市场,技术适应性强,业绩弹性高的海鸥卫浴。同时,我们在成长确定性强的家具行业继续推荐宜华生活和索菲亚。上周,受益上游溶解浆、黏胶短纤维涨价和成品纸企业延续提价趋势,造纸板块涨幅领跑轻工子行业。行业景气度回暖,供给侧改革初见成效,行业集中度加强。随着G20临近,上游溶解浆等原材料涨价和成品纸提价趋势或将得以延续,推荐中报业绩增长40%,其中溶解浆收入提升228.84%的龙头制造企业太阳纸业和中期业绩增长显著、生活用纸产能扩建的中顺洁柔。根据工信部8月公布数据显示,玩具行业前5个月保持97%以上产销率,行业利润增长高达25.80%,出口金额稳定攀升,行业整体发展向好。我们继续推荐拥有知名自主品牌,“教育包”市场空间广阔,产业延伸文化和教育明确的益智玩具制造龙头邦宝益智。主题方面,我们建议关注受益彩票无纸化解禁预期的鸿博股份和天音控股,国企改革主题我们继续推荐冠豪高新和珠江钢琴。