轻工制造行业:重点推荐海鸥卫浴

本周观点

上周大盘延续震荡向上走势站上3100点,轻工制造板块表现良好,总体跑赢大盘(包装印刷>造纸>家用轻工)。我们推荐组合中,邦宝益智以10.78%周涨幅领跑家用轻工板块,中顺洁柔和宜华生活也强于大市。本周我们重点推荐高起点进军定制整装卫浴行业的海鸥卫浴(定制家具行业的高速发展昭示家装标准化和定制化趋势。在我国,定制整装卫浴在经济型酒店和中档酒店、医院、商品房住宅市场、保障性住房以及二手房装修等领域都有巨大的市场潜力。根据我们的测算,2015-2018年,行业营收CAGR约为122%,2018年行业市场容量接近160亿元,详见我们今天发出的海鸥卫浴深度研究《定制整装暖风已起,卫浴王者再行千里》)。同时,我们继续推荐家居板块的宜华生活和索菲亚。造纸行业,自8月15日起,先后有七家原纸厂发出涨价函,上周各纸品价格依旧保持涨价趋势。而纸浆价格由于市场需求疲软,国内外纸浆生产厂接连下调价格。我们认为受G20限产和供给收缩得加补库存需求影响,纸品价格延续涨势可能性较大,纸浆价格中长期仍有下跌空间,短期以维持弱势稳定状态为主,推荐太阳纸业、中期业绩增长显著的中顺洁柔。玩具行业,根据《中外玩具制造》半年度全球玩具市场分析来看,2016年上半年,全球玩具市场运营良好,我国玩具出口依旧强势,出口金额同比增长16.40%。在Argos一项针对孩子“热门玩具”的调查中显示,72%的孩子十分青睐益智类和构建类玩具。因此,国内益智玩具和构建积木生产商具备强劲市场潜力,我们继续推荐拥有知名自主品牌,产业延伸文化和教育明确的益智玩具制造龙头邦宝益智。主题方面,我们继续推荐彩票行业的鸿博股份和天音控股,看好国企改革标的冠豪高新和定增加码主业、加速布局大文化的珠江钢琴。