投资建议:
在标的选择上,我们不建议配置大型券商,原因有两点:一是今年市场没有大行情,大券商弹性不足;二是大券商PB较低原因与去年大规模的股权融资有关系,但是由于股权融资资金在今年的使用效率不高,因此年底大券商可能出现估值很低,但是ROE也很低的状况。我们建议关注弹性大,且具备催化剂的中小券商,包括:锦龙股份、山西证券、东兴证券、国信证券、国投安信。
保险标的我们推荐比较成熟的综合保险公司以及中国人寿等险资,同时建议关注控股保险公司的华资实业、天茂集团等公司。
转型金融公司我们建议关注供应链金融领域具备业绩基础的公司,我们推荐禾嘉股份、禾盛新材等公司。
风险提示:股市出现系统性下跌、金融改革不达预期。
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