投资建议:政策风口+模式优化,教育PPP崛起在即:教育PPP优化了教育公司的商业模式,重塑了教育公司的成长路径,提升了教育公司的盈利能力,在政策驱动下,教育PPP有望崛起,我们维持对教育行业的“强于大市”评级,建议三条主线布局教育PPP标的:(1)基础教育:建议关注港股的枫叶教育、成实外教育和A股的中泰桥梁、紫光学大、电光科技、秀强股份;(2)职业教育:建议关注洪涛股份、中国高科、世纪鼎立;(3)教育信息化:建议关注立思辰、全通教育。
风险提示:教育PPP政策变动风险、教育PPP推进不及预期风险、教育PPP项目延期风险等风险。