投资建议:政策出台加速,板块利空出尽,结构性市场行情有望启动,首推纯电动物流车及三元锂电投资主线。由于政策延期出台,市场近一个半月处于观望态势。从板块交易来看,新能源汽车核心标的交易量从400-600亿的日交易额下滑到100-150亿,持续近6周,类似于3月行情启动旪的情形。我们认为目前骗补结果公布,后续政策将加速出台。推荐:1)纯电动物流车企随政策出台,四季度放量,业绩将显著提升,弹性最大,推荐整车标的【康盛股份】、零部件供应商【方正电机】、【金杯电工】、【亿利达】。2)三元锂电看好电芯及湿法隔膜、铜箔:未来电芯逐步从稀缺品转换为标准汽车零部件产品,但由于车企对电池性能的要求逐步提升,客户认证周期将延长,客户积累愈发重要。在行业洗牌旪,兼具规模、客户、技术优势企业方可胜出,推荐布局较早的【亿纬锂能】、【澳洋顺昌】;上游材料看好门槛最高的湿法隔膜、铜箔,其产能建设周期长,工艺要求高,盈利能力强,推荐【沧州明珠】【诺德股份】。
风险提示:新能源汽车政策延期出台,支持力度不达预期
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