7月金融机构债:7月金融机构负债同比增速整体回落,结构分化

7月金融机构负债同比增速整体回落,结构分化——7月金融机构债务

数据综述我们在中国社会4部门总债务中计算的金融部门债务包括两个部分,即其他存款性公司对存款性公司的负债和非银金融机构对存款性公司的信贷负债。出于金融机构在经济体系中的重要地位,我们在此对其进行分拆,对于其他存款性公司,我们集中关注央行每月公布的其他存款性公司资产负债表,因此,在债务规模测算上会有一些差别。

市场观察:股票市场下跌,债券市场利率小幅波动

周四股票市场下跌,货币市场涨跌不一,债券收益率小幅波动。国债期货上涨,可转债多数下跌,美元兑人民币下行。

备忘录

1、9月1日,3·25限购以来,深圳住宅成交量明显下滑,8月新房成交仅2312套,创历史同期最低位;二手住宅成交持续上升,8月成交创下三个月新高。新房二手房价格均持续上涨,8月二手房价56788元/平创历史新高。深圳是目前唯一一个实施限购的一线城市。深圳市房地产研究中心主任王锋称,限购政策长期不会取消。

2、9月1日,格罗斯延续了对零/负利率政策的批判,认为这只是为了短期收益而递延了长期痛苦。格罗斯指出,这些政策没有缓冲经济萧条,却破坏了资本主义的商业模式。资本主义无法在零/负利率的环境下正常运转,负利率的资产本质上已经转变成负债。

3、9月1日,今年上半年,理财产品账面余额升至26.28万亿元,较2016年年初增加11.83%,其中超过四成流入债市。

4、9月1日,债王格罗斯推荐美联储在明年3月前加息两次。格罗斯认为9月20-21日的会议上应该加息,然后6-9个月以后再来一次。8月非农只要15万人以上,就足以让美联储决定在9月加息。

5、9月1日,央行副行长易纲在G20发布会上称,G20达成共识,不以竞争为目的进行货币贬值,并就汇率进行更紧密沟通和协调。人民币在合理均衡水平上保持基本稳定。此外“我们承诺各自及共同使用所有工具,包括货币政策、财政政策和结构性改革。

6、9月1日,国家金融与发展实验室最新发布报告称,2015年底中国全社会杠杆率加快上升至249%,其中非金融企业部门杠杆率攀升7%至131.2%,成为去杠杆重中之重。企业去杠杆要与清理僵尸企业和国企改革结合起来,政府应采取兜底方式出台视野保障措施推进破产重组,而政府部门也需要加杠杆来维持相对稳定的总需求

风险提示:有重要因素未列入分析框架。