钢铁行业:河北高炉关停及钢铁股投资逻辑电话会议纪要_股票频道

1、唐山某知名研究机构高炉研究专家:河北省本次出台的关停名单涉及28座高炉,其中20座在产,在产有效产能1100万吨,占比65%。本次关停的高炉有一定资金补贴,如450m3的大约补贴2000-3000万元。本次关停几乎全部是民营企业。关停的有效高炉主要有三类:1)企业自身主动关停意愿的(即使没有政策推动后面两年也会关)、资金紧张的福建企业、15年资金链断裂今年复产但开工率仍不高的企业。唐山目前共有40余座450m3小高炉,17年关停计划比16年更高一些(3年关停6000万吨)。短期唐山钢企需求、订单不错,出口平稳,库存非常低,价格继续看涨。

2、国金钢铁观点:看好去产能带来15-18年连续产能利用率回升进而业绩回升,16年年化15倍PE,17年会更低(10倍左右),钢铁可能迎来板块性机会。投资标的小票新钢、方大、三钢,大票首钢、鞍钢、河钢等(具体参见我们近期一系列报告)。