电力设备行业周报:持续推荐电改、储能,新能源汽车2.0时代到来

网传补贴调整型版本,新能源汽车2.0时代到来:据电动汽车资源网披露最新的新能源汽车补贴调整方案,结合我们参加电动汽车百人会夏季论坛的交流情况,该方案体现出的总体思路与主管部门的思路较为契合。经历去年的高速增长之后,新能源汽车将进入重视产品性能和质量的2.0时代,准入门槛全面提升,补贴将只针对符合准入条件的优质企业,普惠制的时代面临结束。上下游各环节的企业必须将更多的有效资源配置到研发和创新中,前期高速扩张带来的规模优势将被削弱,企业的竞争力最终在于产品,看好有深厚技术积累的企业最终脱颖而出。

今年的新能源汽车放量多少很大程度上取决于政策落地(主要是补贴发放和新的推广车型目录)的时间,时间越晚,不确定性越高。我们之前已经测算过,国内40万辆以上产量,六氟磷酸锂即会紧缺,国外需求还在上升,该环节的确定性在目前的时点尤为可贵,继续推荐石大胜华、必康股份、多氟多。

储能政策红利加速释放,风口到来:过去五年储能从示范逐步走向商业化阶段,最新的政策已经明确储能在电力市场的独立市场地位、结算方式、电网企业的配合机制等。根据我们前期调研,铅炭电池储能在无补贴情况已经可以商业化运营。投资要抓住行业起点,相信国家后续还有政策支持。投资在产业初期,优先推荐无补贴实现经济性的铅炭电池龙头:南都电源,推荐:雄韬股份、阳光电源、科陆电子、猛狮科技;关注:圣阳股份、林洋能源。

全国首个区域电力交易机构市场管委会成立,为电力市场化再加码:全国首个区域电力交易机构市场管理委员会——广州电力交易中心市场管理委员会8月25日成立,该委员会由送电省、受电省、发电企业、电网企业、交易机构、第三方机构等类别代表组成。电力市场化交易的重要基础之一即为交易机构的独立性。此番新成立的市场管委会有多方共同组成,相互监督协作,保证了较强的独立性,为后续推进更高频更广泛的电力市场交易打下基础,对于完善区域电力市场管理组织构架维护市场公平、公正、公开,保障市场主体合法权益的体制机制进一步完善意义重大。

从投资标的选取来看,我们首先看好与园区开发运营商合作或持有配网资产的,率先分享电力改革红利;其次有成熟的用电服务经验的公司,他们能将“售电端用户和用电服务用户”客户资源进行双向开发,用电服务能在全国进行快速复制;此外拥有微电网技术、电力数据分析及服务技术储备并取得一定成果的公司未来亦值得期待;推荐智光电气、北京科锐、涪陵电力、中恒电气、炬华科技,关注东方能源、新联电子。

风险提示:新能源车政策不确定风险,宏观经济下行风险,储能商业化不及预期,电改推进速度不及预期