融资融券周报:两融余额继续回升,融资资金大幅净流入

两融市场交易情况:截止上周五沪深两市融资融券余额为8976.3亿元,较前一周增加285.1亿元,周环比上升3.3%。两市融资余额为8940.5亿元,周环比上升3.3%,融资净买入额为284.7亿元;上周融券余量5.0亿股,周环比下降8.5%。两融余额继续回升,融资资金呈现大幅净流入状态。

行业多空分析:在28个申万一级行业中,26个行业多空强度指标为正,2个为负;其中排名前五名的是综合、房地产、建筑材料、有色金属和非银金融,表明这几个行业看多力量相对较强;排名后五名的是轻工制造、钢铁国防军工、家用电器和机械设备,表明这几个行业看多力量相对较弱。

个股多空分析:剔除因为停牌等因素在本周内无交易的个股,A股市场融资融券标的股票共856只,其中多空强度指标为正的个股数量546只,占比63.8%。上海九百(600838)、南山铝业(600219)、西部资源(600139)、金柴动力(600218)和新潮实业(600777)等10只股票看多力量最强,神州泰岳(300002)、苏州固锝(002079)、兴业矿业(000426)、联化科技(002250)和长江投资(600119)等10只股票则相对看空。

市场策略分析:宏观方面,央行数据显示,7月央行口径外汇占款单月下降1905.08亿元至23.44万亿元人民币,较上月减少0.19万亿,这是央行口径外汇占款自去年10月后,连续9个月出现环比下降,且降幅较上月有所扩大。

公开市场方面,上周公开市场有4650亿逆回购到期,公开市场投放4050亿元,并且有755亿的央票到期,全周净投放155亿元。在“OMO+MLF”组合操作支援下,资金面仍延续了适度宽松的状态。消息层面,证监会发布公告,深港通实施方案获批,深港通总额度取消,北向每日额度130亿元人民币,南向每日额度105亿元人民币,要求个人投资者的资产不低于50万元人民币;沪港通总额度限制也取消。国资委出台《国企员工持股试点意见》称,试点级别在央企三级及以下控股企业员工入股应主要以货币出资;将主要采取增资扩股、出资新设方式开展员工持股;入股价格不得低于经核准或备案的每股净资产评估值;年内启动试点。两融交易方面,上周前四个交易日两融余额呈现逐日回升的态势,周五微幅回落,截至上周五,收于8976亿元;从融资净买入额来看,周一、周二净流入金额均在100亿的水平,周四、周五日均净流入金额有所回落,但仍为正,周五小幅净流出,周净流入金额约为285亿元,单周净买入金额创4月以来新高。总体来看,目前市场在沪指突破3100点后进入震荡期,预计将在3100点左右构筑稳固平台;由于目前经济形势仍然较为低迷,市场总体仍然处于存量博弈阶段。

风险提示:两融交易的杠杆效应。