上半年收入稳健姣好增长22.92%,符合预期。过去两年,上半年收入占比全年分别为32%、34%,比例较稳定。得益于行业需求旺盛,公司新产品市场反映良好。ICloudC/H系列、速通、高清车牌一体机、车位引导V型等新品,销量持续稳健较好增长,终端产品竞争力保持优势。
首先,截止7月,公司联网停车场数量上升至2000余个,其中存量与增量项目相当。占据全国第一的存量规模,近40%市占率的优势,公司激活存量空间大,通过软硬件升级使存量客户联网、移动端应用。我们预期,全年联网5000~6000个停车场目标达成的可行性较大。其次,高端商业客户方面,已签订了包括万达广场、王府井、华润万象城等30多个大中型商场。最后,公司持续加强对外合作,与建行深分、广东联合电子、上海公交卡等,已建立卓有成效的互惠合作。
公司已于7月20日完成第一期员工持股的购买,共从二级市场购买近536百万股,买入均价17.34元,接近当前股价。同时,公司强化团队激励,加大对智慧停车/社区新业务的考核力度。此外,公司定增10亿已于6月底获批,拟用于停车联网、运营中心建设及研发、社区服务平台等,将使得打造开放的运营平台提速。我们预计16-18年EPS为0.34/0.42/0.57元,持续强烈推荐,目标价22.8元。
风险提示:联网进展低于预期、合作推广不达预期
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