证券:本周证券板块上涨4.29%,跑赢大盘,同时跑赢非银板块。本周深港通开启的预期升温,市场情绪趋于活跃。作为具备高beta属性的品种,证券板块将受到越来越多的关注。券商板块的估值可靠性高、股价弹性大、流动性好、业绩影响因素较为直观。1、未来一个季度政策面将有深港通、沪港通扩容、杭州“G20会议”、10月初人民币加入IMF特别提款权(SDR)等事件,持续提振市场情绪,券商板块是非常明确的受益板块。2、券商各业务线目前从严监管,从长期来看是为行业规范发展打好基础,业绩的环比提升可期。3、目前五家大型综合性券商平均市净率为1.55倍,仍在相对低位,向下空间有限、向上弹性十足,具有长期投资价值。建议重点关注华创证券曲线上市的平台宝硕股份,华创证券独特的互联网+区域股交所模式成熟,公司股权结构分散、员工持股计划已落地,净资本实力提升后业绩弹性较大。激励机制较市场化的长江证券和推动员工持股计划的国元证券也值得关注。继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和光大证券。此外,中小型券商中的国海和东吴证券;次新股中的东兴证券和国泰君安。
保险:1、本周保险板块上涨4.04%,跑赢大盘、跑输非银板块。目前板块P/EV估值约1倍,具备一定的相对收益价值。2、伴随上海复星高科技(集团)有限公司本周增持新华保险H股股份,复星一致行动相关方共计持有公司总股本的约5.01%;复星以保险为核心的综合金融板块布局再度加码,同时保险板块的低估值吸引力得以体现;在此事件驱动下,保险板块迎来近一段时期内幅度较大反弹。3、2016上半年,行业实现资金运用收益率2.47%,同比下降2.69个百分点;预计利润总额1,055.86亿元,同比下降54.05%。新华保险、中国人寿、中国太保中期业绩预告显示,皆因2016半年度投资收益同比大幅下降和传统险准备金折现率假设变动的影响,导致归属于母公司股东的净利润大幅下降。4、中国平安凭借综合金融、互联网金融的整体优势,以及保险业务的稳健发展,预计业绩可以保持相对稳定,建议重点关注。天茂集团旗下国华人寿投资模式日益丰富,收益优于行业,可以作为弹性品种关注。
多元金融:本周申万多元金融板块上涨4.09%,跑赢大盘,跑输非银板块。个股方面,渤海金控、浙江东方、华声股份等表现突出。建议继续重点关注国企改革和信托、租赁板块。重点推荐个股包括辽宁成大(估值较低、安全边际较高,业绩有望高速增长,定增收购中华保险提升盈利能力,股东结构多元化、为公司注入新活力)、华声股份(实际控制人互联网领域投资经验丰富,有后续资产注入预期,有望将公司打造成为互联网金控平台)、爱建集团(增发价不高,未来有望成为另一民营金控集团,有持续资本运作预期)、越秀金控(广州市国企改革概念,打造大型金控平台,有后续资产注入预期、零售电子商务平台和金融主业协同效应逐步体现、推动金融互联网化)、晨鸣纸业(16年业绩增速70%~100%,估值低,有持续资本运作预期)等。