医药行业周报2016第32期:安徽综合医改或成风向标,中医药发展十三五规划提振市场信心

投资建议

上周国家卫计委召开“安徽综合医改试点工作进展”和“健康城市健康村镇建设的指导意见”专题发布会,1-7月安徽全省合计节省药品费用64.9亿,高值医用耗材和大型医疗设备节省费用2.9亿,我们认为,安徽综合医改工作达到了政策预期效果,其控费模式、按病种付费、分级诊疗实施经验有望进一步推广,或将成为继三明市之后又一个政策动向的风向标。

中医药管理局下发《中医药发展“十三五”规划》,突出中医药发展的重要位置,有望进一步释放中医药健康服务的潜力和活力,在医保控费的大背景下,工业预计年均增速保持15%,无疑将会高于制药行业平均水平,有望提振市场对中医药板块的投资信心。《规划》同时将“推进中医药继承创新”、“弘扬中医药文化”列为重点任务,品牌中药未来将存在较大的发展机遇。

我们继续维持前期观点,建议继续关注估值合理的中药、医药商业及存在国企改革预期的相关标的:如华润三九、白云山、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业、华北制药等。

行情回顾:截止到8月12日上证综指报收3,050.67点,单周(8月8日-8月12日)累计上涨2.49%,中小板指数累计上涨1.49%,创业板指累计上涨0.7%,同期申万医药生物指数(801150.SI)报收7,831.45点,累计上涨1.27%。从细分行业上来看,仅医药商业行业下跌1.04%,医疗器械、医疗服务和生物制品行业领涨3.2%、2.01%和1.46%。概念指数均有不同程度上涨,其中基因检测、智慧医疗、抗癌和养老产业指数领涨2.22%、2.2%、1.98%和1.98%,二胎政策和医药电商指数涨幅较小。

行业动态:上周国家卫计委召开“安徽综合医改试点工作进展”和“健康城市健康村镇建设的指导意见”专题发布会,1-7月全省合计节省药品费用64.9亿;中医药管理局下发《中医药发展“十三五”规划》,预测2020年中药工业规模以上企业主营业收入达到15,823亿元,年均增长15%;国家食药监总局办公厅发布《关于开展药品生产工艺核对工作的公告(征求意见稿)》;国务院印发《“十三五”国家科技创新规划》;Google和斯坦福大学合作开展临床基因组服务。

公司公告:医药板块共计有11家上市公司在上周披露2016年中期报告,10家企业归母净利润实现了正增长,其中华神集团、星河生物和未名医药增速超过70%。鱼跃医疗计划与“九州通器械公司”合作设立子公司江苏九跃康医疗科技有限公司;老百姓拟与谢子雄先生共同投资设立湖南名裕龙行医药销售有限公司;达安基因拟将其持有的“中山生物”100%的股权以8,666.47万元的价格转让给全资子公司“达安科技”,完成后“中山生物”将成为公司的全资孙公司。

重点推荐标的:华润三九(000999)、白云山(600332)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)、翰宇药业(300199)、众生药业(002317)、华北制药(600812)。

风险提示:政策不达预期、市场估值风险。