有色新材料周报:大金属整理,小金属价格延续反弹

投资建议:

我们认为,美国7月就业数据强劲,市场关于加息预期再起,但联储表态仍不加息;中国方面,货币数据宽松,近期工业数据及PMI制造业数据表现较佳,经济复苏势头缓慢抬升;欧元区方面,欧元区PMI指标缓慢转好,但英国退欧的风险仍未消退,英国央行也7年来首次降息释放流动性对冲经济风险,欧元区经济运行仍存较大不确定性。综合来看,中美两大经济体宏观经济整体运行平稳,金属价格继续大幅探底的因素已不复存在,但在英国脱欧风险发酵至汇率市场大幅波动、美元指数震荡等因素的综合影响下,金属商品价格延续震荡格局。维持行业“中性”投资评级。选股重点关注两条主线:一持续看好锂、钨等受益政策红利和需求支撑的稀有金属新材料类个股,重点关注天齐锂业、厦门钨业等;二是受行业供需关系改善的资源类个股,继续重点关注锌、铝等相关品种的个股,如罗普斯金、驰宏锌锗、云铝股份等。

要点:

板块表现:上周有色板块周涨幅为0.79%,跑赢大盘(上证周跌幅为0.09%)。子板块方面,各子板块不同程度上涨,其中镍钴板块领涨。

上周国内外基本金属价格走势震荡:上周国内外金属价格涨跌不一。伦敦金属方面,品种表现有所分化:除伦铜-2.52%,伦铅-2.16%外,其余均小幅上涨,伦铝0.34%,伦锌0.89%,而伦锡2.77%,伦镍0.71%。

上海金属方面,各品种涨跌互现:除沪锌1.72%,沪铅1.92%外,其余均震荡下跌,沪铜-0.82%,沪铝-0.4%,锡-0.41%,镍-0.43%。

小金属价格小幅反弹:上周各小金属整体运行平稳,部分品种上涨,其中钴0.48%,锑1.23%,镁0.64%,锰1.33%,APT2.73%,其余均与上周持平。稀土方面,上周整体运行平稳,但部分主流品种镨钕镝铽厂家报价开始小幅上调,原因主要是环保核查等因素,后期稀土价格,尤其部分重稀土品种价格上涨趋势明显。

贵金属价格表现:上周贵金属价格整体震荡回调,其中黄金价格收于1334.5美元/盎司,周跌幅为1.17%,而全球最大黄金ETF—SPDRGoldTrust持仓量明显增加,周涨幅为2.32%。而白银价格周涨幅为-3.24%,铂为-0.25%。

国内外金属库存变动:上周国内外金属库存整体延续继续下降态势:伦敦方面,伦铜-1.3%,伦铝-1.7%、伦锌-10.7%、伦铅0.6%、伦锡-4.2%、伦镍-1%;上海金属方面,其中沪铜-0.1%、沪铝-8%,沪锌-1.2%。

风险提示:金属价格大幅波动的风险。