策略卓越推:大消费、公用事业、医药生物、煤炭、房地产

策略卓越推:大消费、公用事业、医药生物、煤炭、房地产.

里约热内卢奥运会开幕,全球投资者看比赛的热情是否会在盘面上有所反映呢?我们先对历史上奥运会期间A 股的表现进行统计分析。

上证综指经历的第一次奥运会,是1992 年第二十五届巴塞罗那奥运会。彼时A 股市场处于全面回调阶段,尤其是在赛后一个月,下跌幅度达到了36.32%。此后A 股市场在奥运会比赛期间,及比赛前后的表现均涨跌互现,在北京奥运会期间,受金融危机影响,指数持续下探。

除了A 股市场,我们还测算了标普500 指数和恒生指数的走势。综合来看,标普500 和恒生指数在比赛期间、以及比赛前后一个月的表现并未出现明显的规律性。

从数据表现来看,奥运会期间,及比赛前后,市场没有表现出明显的规律性,判断此间市场走势缺少统计根据。同时,由于“奥运会”类事件的发生频次太低,其对投资的指导意义也较相对较低。

但如果统计数据具有较强的规律性,则能提高我们对市场的理解,长期来看,也能增强投资收益。例如我们在《200 张图告诉你10 个股市规律》中提到长假效应。

我们在研究过程中,测算了A 股历史上的春节、十一长假以及五一长假(七天长假)数据,还用标普500指数86 年圣诞节前后的数据,来验证资本市场是否存在长假效应。根据我们测算结果,长期来看,长假效应规律性较强,但也不排除个别年份出现反常。长假效应是一种市场内在的长期规律性,但其效果也要结合当时的市场环境。

行业配置:近期市场小幅波动,各主要综合指数波幅均不超过1%,反应了市场近期投资者较为谨慎,但前期略悲观的情绪也已经有所消耗,近期下探动能不大,但行情主线依然不明朗,建议关注盈利和估值较为合理的行业。结合近期市场对于国企改革和供给侧改革的关注度,建议配置供给收缩推动的行业。本期行业建议为:大消费、公用事业、医药生物、环保、房地产。

市场风险:货币政策收紧;经济下行压力加大;监管层加强制度建设。