渤海证券食品饮料行业周报

投资要点:

公告隐瞒关键承诺双汇数据暗藏玄机

光明乳业14亿建亚洲最大乳品基地

九部门严打食品非法添加严格规范添加剂使用

中国奶业协会发起倡议35家乳品企业承诺不涨价

青岛啤酒称成本压力难承受今年适度涨价

学生奶中毒事件追踪:蒙牛称封存回收同批次产品

36个大中城市集市农副食品平均零售价格继续呈现稳中有降的趋势;蛋类价格持续回落,蔬菜价格周环比跌幅大;农产品批发价格持续回落;白糖价格高位盘整,利乐枕奶价格继续涨;仔猪价格稳,猪肉价格涨,猪粮比价高位小幅回落;大豆和黄玉米价格指数小幅涨,其他品种均小幅回落

白酒一季报增势喜人,二级市场表现好

上周,食品饮料行业表现稍好于整体市场。9个三级子行业中3涨6跌,其中白酒、葡萄酒和调味发酵品涨幅较大;肉制品受累于双汇复牌,跌幅较大。股票涨幅排名看,涨幅最高的前三名股票为莲花味精。

ST通葡以及皇氏乳业,其中。

ST通葡一季度业绩改善明显,收入和净利润同比增长28.25%和99.98%,毛利率也提高了3.34个百分点;跌幅较大的三家公司为双汇发展、海南椰岛和。

ST南方,跌幅分别为19.30%、10.71%和8.20%,其中双汇发展仍然没有走出瘦肉精事件的阴影;海南椰岛和。

ST南方一季报均不理想。

上周,我们重点股票池6只股票中4只跑赢行业,2只跑输行业。其中山西汾酒和泸州老窖分别上涨了4.53%和3.16%;燕京啤酒和青岛啤酒分别微涨了0.89%和0.58%;跑输行业的两只分别为保龄宝和伊利股份,跌幅分别为4.02%和4.6%。逐步公布的一季报显示食品饮料行业增长稳定,再加上一线企业估值不高,提高行业评级为买入,但是关注近来不断的食品安全事件对行业的打击。具体的投资策略上坚持前期观点:关注估值和业绩增速匹配程度合理的一线白酒企业,泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒和洋河股份的一季报均证明了即使一线白酒仍然有较好的业绩增速,像泸州老窖、贵州茅台和五粮液又具有相对估值优势,安全性高,值得关注。另外继续关注增长预期好的山西汾酒;其次的投机逻辑仍然在于:成本涨幅放缓及提价导致盈利能力缓慢回升的大众消费品,包括伊利、青岛啤酒和燕京啤酒。

公司推荐:燕京啤酒、青岛啤酒、伊利股份、五粮液、山西汾酒、泸州老窖