最新消息。
招商银行2016年上半年业绩快报显示,税后净利润同比增长7%至人民币352亿元,占我们/彭博市场全年预测的59%。总收入同比增长8%至人民币1,128亿元,占我们2016年全年预测的53%,其中非利息收入同比增长20%至453亿元。
分析。
2016年二季度税后净利润为人民币169亿元,同比增长6%但季环比下降8%。
非利息收入强劲增长,但成本上升导致营业利润率降低。得益于贷款的稳健增长,招商银行二季度资产季环比/同比分别增长2%/6%。2016年上半年不良率上升15个基点至1.83%。我们等待该行发布财报全文以了解更多详细信息。
潜在影响。
我们维持对于招商银行A 股的买入评级(位于强力买入名单)以及对于招商银行H 股的中性评级,并维持基于剩余收益模型计算的12个月目标价格17.2港元/人民币18.7元。主要风险:资产质量差于(H 股风险)/好于预期;零售/业务转型。
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