中小市值:防御为主,关注三大投资主线

【下周投资观点】

本周市场回调幅度加大,创业板走势显著弱于主板。市场投资风格继续由主题投资向价值投资转换。沪深300 指数下跌0.66%,中小板指数和创业板指数下跌3.81%、5.67%。银行、食品饮料涨幅居前,概念板块中量子通信、稀土永磁跌幅居前。 我们维持市场震荡观点,投资策略以防御为主,把握市场结构性机会。建议关注:(1)业绩增长稳定的大消费类低估值白马股,如食品饮料、家电;(2)受益产业政策支持的景气上行行业,如半导体芯片、互联网+物流、电动物流车、储能产业等。(3)主题投资继续看好国企改革和供给侧改革。

【估值走势】

创业板估值出现明显回调。沪深300、中小板市盈率环比上升至12.35、36.77 倍;创业板本周五市盈率53.58 倍,周环比下降3.46。

【每周视点】电动物流车市场

电动物流车作为生产资料,主要用于城市内的末端物流。市场增长主要来自于传统物流车市场的升级替换和新增需求。我国每年轻货和微货的市场空间大概是230 万辆左右。按照5-8%市场渗透率计算的话,电动物流车年需求市场规模大约11-19 万辆。考虑到电动物流车市场渗透率的提升需要靠产品技术的提升、成本下降和充电设施的完善来推动, 因此,短期内来自于传统物流车升级换代的需求不会爆发式增长。 2016 年前五个月纯电动物流车产量为2768 辆,同比增长111.3%。随着下半年度电动物流车车型目录和电池目录的确定,预计电动物流车的产销量在下半年尤其是四季度会得到逐步释放。预计全年物流等专用车的销量有望达到8 万辆。我们看好拥有产业链一体化优势的零部件配套企业,建议关注康盛股份。

【国内外重大行业公司要闻】

“网约车”经营服务管理办法出台

芯片行业已告别低迷期 迎来小幅复苏

山东启动全面摸底调查 低速电动车行业或将大洗牌

手术机器人公司Auris 和汉森医疗合并完成

松下宣布筹资38.6 亿美元投资特斯拉汽车电池厂

【美股市场动态】

纳斯达克指数继续上涨。美国二季度GDP 初值大幅不及预期,企业库存五年来首次下滑,美联储9 月份加息的可能性下降。