医药周报2016第30期:关注估值合理的中药和商业行业

投资建议

上周大盘小幅震荡下行,截止到7月29日上证综指报收2,797.34点,单周累计下跌1.11%,申万医药生物指数(801150.SI)报收7,818.49点,累计下跌0.15%,表现明显好于大盘。 上周三大的深度调整,市场风险释放,经营业绩稳健的医药板块迎合了部分资金避险需求,从而受到市场投资者的青睐。在存量资金博弈的背景下,市场风险偏好下降,中药和商业等细分领域一直是今年以来医药板块的估值洼地,部分优质标的估值水平明显要低于行业平均水平,结合个股估值情况和近期市场较为关注的国企改革方向,我们近期建议关注:华润三九(000999)、白云山(600332)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)等标的。

要点

行情回顾:截止到7月29日上证综指报收2,979.34点,单周(7月25日-7月29日)累计下跌1.11%,中小板指数累计下跌3.81%,创业板指累计大跌5.67%,同期申万医药生物指数(801150.SI)报收7,818.49点,累计下跌0.15%,表现出较好的防御性。从细分行业上来看,中药、医药商业和化学制药行业小幅上涨,涨幅均小于1%,而估值较高的医疗器械和医疗服务行业领跌4.38%和2.27%。概念指数整体全面下跌回调,其中智慧医疗、基因检测和二胎政策指数分别领跌6.47%、5.13%和5%。

行业动态:国家卫计委办公厅发布《关于印发国家儿童医学中心及国家儿童区域医疗中心设置规划的通知》;国家食药监总局办公厅公开征求《药品注册管理办法(修订稿)》意见;辉瑞/Spark血友病基因疗法获FDA授予的“突破性疗法”认定。

公司公告:复星医药拟通过控股子公司收购印度Gland Pharma Limited约86.08%的股权;华润三九拟收购蓝“圣火药业集团”100%股权;迪安诊断全资子公司“杭州迪安”拟收购“宁夏乐嘉”76.92%的股权。

重点推荐标的:华润三九(000999)、白云山(600332)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)、翰宇药业(300199)、众生药业(002317)、华北制药(600812)。

风险提示:政策不达预期、市场估值风险。