技术论市:放量下跌,后市向淡

从中短期走势来看,股指5月中旬之后的走势不是很顺畅,虽然最终指数顽强的推升了200多点,但整个运行过程很纠结,而部分个股方面则演绎了疯狂上涨。27日指数出现突然的下跌,主要的原因有两点:一是本次的反弹基础不牢靠,5月连续三周窄幅横盘之后直接拉升违背技术规则,之后指数上蹿下跳,6月下旬在反弹条件不理想的情况下强行推升,使得整个行情运行十分牵强;二是4月高点的技术阻挡,在达到阻力位之前,虽然运行牵强,但由于短差操作、博弈交易、个股投机的存在使得行情得以维持,但攻克阻力是需要合力的,要有上涨主线与增量资金,而这些当前市场是欠缺的,由此造成7月中旬之后指数在阻力位前的徘徊,而短期摆动指标又进入高位,提示随时回落。

27日呈现放量下跌,两市成交8069亿,上证指数、创业板指回落幅度较大,尤其创业板指,虽然目前的点位不是很高,但也是相对高位,即4月反弹高点位置,在这个位置出现放量下跌,至少表明这次的回落还将继续,两市8000亿的成交可以算是近期的大量。27日单日大跌之后,日线RSI下压速度很快,尤其是创业板指,不排除未来两天会出现反弹修复,但鉴于放量下跌,应以谨慎为主。

更为重要的,也是我们反复强调的,上证指数在三季度末有个周期低点的时间窗口,由于是低点的时间窗,因此三季度需要格外警惕,之前的低点2638点将面临考验,下破的可能性很大。如果周期低点规律生效,可以提前倒推一下可能的运行。由于是周期低点,因此技术指标应该压至低位,根据周线RSI当前的运行位置如果压至低位,粗略估算大约要5周以上的时间;从股指当前3000多点的位置到略微下破2638点,大约有13-15%的跌幅,只要不是极端情况,这种幅度应该跨月实现,即至少需要2个月完成。三季末的时间我们按照9月底算,那么7月底8月初指数将开始回落。

综上所述,股指在阻力位出现放量下跌,意味着回落可能要持续一段时间。由于三季末是上证指数的周期低点窗口,根据指数当前点位与周线RSI指标位置,倒推7月底-8月初将开始回落,未来一段时间指数向淡。