传媒周报:星美过会提振板块情绪,关注ChinaJoy开幕催化游戏板块

本周申万传媒行业下跌0.17%胞赢创业板0.65个百分点胞赢沪深300 1.29个百分点。板块估值52倍,仍处低位。欢瑞世纪借壳过会改善板块并购预期,Pokemon Go热度不减叠加Chinajoy开幕在即,催动游戏板块;教育法修订在即,持续推荐。

投资要点:

行情回顾:受大盘影响,本周申万传媒跌幅0.17%,跑赢创业板0.65个百分点,跑赢沪深300 1.2g%。子板块中有线电视网络上涨1.47个百分点、营销服务上涨1.08%,跌幅最大的是互联网信息服务(-1.45%)o估值来看,传媒板块市盈率为52.13,有所回升但仍处于2015年来的低位。

一周要闻:1)传奇影业拿下<口袋妖怪》电影改编权,确定将于2017年 开拍。2)中国iOS游戏季度第二季度营收超越美国成世界第一,第二季度中国市场iOS游戏创造的高额营收主要受益于中国本土游戏,女口《梦幻西游>、《大话西游》和《英雄联盟》等的推动。3)央视分销奥运新媒体版权,要价1亿元人民币,腾讯身为中国奥委会唯一互联网服务合作伙伴,乐视体育作为目前国内崛起最迅速的体育内容供应商有望加入争夺。

投资建议:1)Chinajoy开幕在即,叠加《Pokemon GO》热度持续,游戏板块持续升温。游戏板块近期热点事件不断:首届全国移动电子竞技大赛 ( CMEG)总决赛开战,2016 Chinajoy即将开幕,AR/VR相关展会成重要看点,同时《Pokemon GO》国内话题热度不减。催化事件叠极大提升了游戏及AR/VR板块市场关注度。推荐在AR/VR领域重点布局的恺英网络,以及小而美IP泛娱乐标的凯撒股份、低估值的天神娱乐。2)关注教育板块政策修订带来短期利好及中长期机会。民促法有望8月提交三审,将破除教 育资产证券化法律障碍,带来短期利好,同时带动中长期行业整合。重点关注职业教育、学前教育及国际教育领域投资机会。推荐文化长城,中国高科,威创股份,电光科技。3)关注影视版块欢瑞世纪借壳过会及暑期档热门IP 影视剧。本周欢瑞世纪借壳星美联合上市获证监会通过,有效改善板块并购 预期;《老九门》(慈文传媒)持续升温,进一步带动影视板块市场热度,凸显热门IP投资价值。8月《诛仙青云志》(星美联合),《微微一笑很倾城》(华策影视)等多部文学IP改编的影视剧将上映。重点推荐星美联合和华策影视。4)关注市场空间大,成长确定的个股。营销板块关注利欧股份、思美传媒,体育产业十三五规划落地,中长期利好赛事运营、体育营销和体育媒体相关标的。关注当代明城、互动娱乐,关注华录百纳。

风险提示:文化娱乐产业监管政策变动风险,相关个股重组审批不通过风险,影视剧表现不及预期风险,民办教育管理政策改革低于预期风险。