技术论市:重点关注,原油与铜

美原油指:原油是大宗商品的锚,之前的报告已经反复分析过,从长期趋势来看,2016年年初美原油指已经见底,之后进入上升阶段,后面的问题只是上升如何展开。如果是趋势强劲的上涨,这波上涨可能会维持数年,高度80、90美元/桶是有可能再次见到的;如果是温和的上涨,持续到2017年上半年,高度65美元/桶,几乎没有问题。从短期来看,经过2016年年初数月的持续上涨,周线指RSI出现明显超买,需要一次调整修复指标,由此6月份开始出现的回落是正常的技术调整,目前来看回落的幅度已经达到技术要求,年初低点29.89上升支撑线与6月初高点52.70下降通道下轨在46形成合力支撑,7月11日指数已经触及,之后震荡横盘,未再创出低点,短期均线及日线指标均显露转好迹象,因此很有可能结束调整开启新的上涨,而这一次上涨有望直奔65美元/桶而去。至于美元指数对原油上涨的影响,之前报告已经分析过,美元与原油的运行不完全逆向,而今年美元指数的上涨难以越过100,后续时间属缓慢回升,对原油上涨影响不大。(参见图1)

伦铜指数:从长期趋势来看,铜的走势远不及原油,2011年开始的下跌趋势至今尚未有明确的扭转迹象,通道上轨的压力在5400点附近;但从短期来看,铜的走势比较好,面临向上突破。2016年年初创出低点4318之后,经过半年的震荡,没有再创新低,形成一个底部收敛形态,也可以看做是一个非标的双底形态,需要等待的就是向上突破,位置大约在5000点略高,目前指数在该位置徘徊,一旦向上突破,有望见到6000点,其间可能会在5400点受到阻挡,但应该能够消化,由此也将使得2011年的下跌趋势做一些向好的改变。日线指标RSI偏高,但周线良好,在突破的时候,允许短期指标偏高,待突破之后再做修正。(参见图2)

其他品种:由于大宗商品在5月份之后运行出现分化,因此未来的运行可能节奏上会存在一些差异,但只要原油上涨确定,大宗商品整体运行上应该都有表现,今年就是大宗商品年。短期比较而言,原油、铜的运行最为理想,建议给予重点关注,其他品种可能还要稍等一等。